浙商证券：维持广联达(002410.SZ)“买入”评级 云转型成果逐步兑现

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，维持广联达(002410.SZ)“买入”评级，预计2021-23年实现营收50.30/64.56/78.90亿元，归母净利润6.84/10.32/13.48亿元，对应EPS为0.58/0.87/1.14元/股。

事件：公司公布三季报业绩预增公告，预计前三季度实现归母净利润4.5亿元-5.2亿元，比上年同期增长95.84%-126.31%;Q3单季度实现归母净利润1.64亿元-2.34亿元，比上年同期增长64.42%-134.59%。

浙商证券主要观点如下：

Q3利润增长预计超预期，云转型成果逐步兑现

报告期内，公司营业收入保持快速增长，主要是数字造价业务全面进入云转型，收入稳健快速增长，工程信息等增值服务业务增长明显;数字施工业务前期合同进入交付期，收入逐步确认。

此外，公司加速数字化转型，完善从战略到执行的全面预算管理体系，严控费用，持续提升人均效能，也对业绩增长产生积极影响。造价业务云转型成果逐步兑现：上半年国内最后4个地区进入全面云转型进展顺利，随着在全国范围内全面覆盖，该业务有望为公司持续贡献收入增量。

施工业务上半年优先拓展合同扩大增量，下半年收入逐步确认：

2021年公司紧抓企业客户数字化转型需求，调整市场策略，下半年落实交付保障收入和回款。

数字设计业务加强整合逐步落地，空间逐渐打开：

产品侧，6月推出BIMSpace2022版正向设计产品，通过单品更新和协同平台的迭代提升用户应用率。市场端，利用广联达渠道方法论分阶段建设数字化营销体系，完成鸿业科技历史客户数据迁移和客户画像验证，重构数字设计客户服务体系。

风险提示：1.疫情反复影响施工;2.数字设计等业务拓展不及预期;3.行业竞争加剧。