花旗降恒生及东亚评级至“沽售” 维持中银香港“买入”评级

花旗将恒生(00011)及东亚(00023)评级，由“中性”至“沽售”，维持中银香港(02388)“买入”评级。报告指，市场对恒生的净息差可受惠于加息的预期过于乐观，似乎忽略了定价权会被削弱。恒生的市帐率比中银香港高出80%，反映恒生对信贷风险较敏感。降恒生今明两财年盈利预测4-6%，目标价由138元下调至123元。

该行又将东亚目标价由28元降至25元，今明两财年盈利预测下调10-15%。东亚中国在岸资产质量和净息差持续受压，而Caixabank转让其东亚股份予非上市的母公司后，并购机会减少。股价年初至今跑赢大市的情况看起来难以持续。

此外，花旗亦将中银香港目标价由31元降至30元，今明两财年盈利预测下调8-13%，但料2016年回报升至约10%，其后为5%。贷款风险于南洋商业银行出售后减低，一级资本比率优于同业水平，逐步收购东盟资产亦令潜在增长比同业更快。

据智通财经了解，花旗银行近期发布的一份报告《FinTech是怎么把银行业逼向引爆点的?》显示，预计2015~2025年间，银行雇员将减少30%，且下跌速度会由近些年的每年2%上升到3%。据外媒报道，花旗集团计划从2016年1月开始裁减至少2000个职位，而截至目前的一年来，该行已在中国内地关闭了至少4家门店。