中金: 供应链视角看社区团购, 行稳方能致远

智通财经APP获悉，中金公司发布研报，基于供应链视角对社区团购进行分析。拆解社区团购供应链，中金认为通过提升订单密度，完善物流体系及精细运营等，社区团供应链成本仍有进一步降低的空间。另一方面，对于即时配送与快递行业的影响，中金认为社区团购与同城即时零售定位不同，对即时配送影响较小；可能影响传统电商部分标品销售，但由于社区团购市场规模相对小，目前对电商快递整体冲击有限。

中金认为社区团购供应链各环节仍有降本空间，平台规模、精细运营能力是关键。社区团购对即时配送尤其同城零售场景影响有限，新消费趋势下，中低收入群体对低价的需求和高收入人群对购买便利性和品质的要求，中金认为二者均可在各自定位市场中取得较快增长。由于社区团购和直播电商购物模式差异面向不同的消费者需求场景及品类，中金认为社区团购对快递行业冲击不大。中金预期快递行业仍将随着线上消费的不断渗透以及直播电商等新形式的发展而较快增长，提醒投资者需注意行业竞争加剧，宏观经济增速放缓。