大和：重申中联重科(01157)“跑赢大市”评级 目标价降至6港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申中联重科(01157)“跑赢大市”评级，下调2021-23年每股盈利预测1-7%，收入下调6-9%，以反映下游需求持续下行，目标价由6.2港元降至6港元。

该行表示，基于明年预测市盈率7.7倍，与过去3年平均水平相似，下调目标价。一旦原材料成本上升速度加快，加上需求减弱速度快于预期，预计公司进一步潜在下行空间。

报告中称，虽然管理层承认，挖掘机数据反映近期下游业务需求减少，但认为延期项目会在明年恢复;未来2年基建因“十四五”计划进度加速;去年开始的更新周期会持续3年，反映明年会释放被压抑需求。

报告引述公司预计2022年推出新产品高空工作平台(AWP)，对业务有支持，明年目标确认海外挖掘机收入100亿元人民币;另高空工作平台产品线收入80亿元人民币。公司预计需时两季时间，让毛利率恢复正常至25%水平。