新和成（002001.SZ）：预计PPS第三期明年能投料试车 维生素市场需求维持稳定增长

智通财经APP讯，新和成（002001.SZ）在11月17日接受调研时表示，公司现有的原料药板块业务较其他板块业务规模比较小，接下来，公司拟在山东潍坊布局原料药生产基地。公司看好生物发酵的发展前景，生物发酵与化学合成相结合，与公司的发展战略和产品研发匹配度较高。营养品板块，目前公司蛋氨酸项目产能15万吨正常生产销售，在建15万吨生产装置受疫情影响，建设进度延迟至2023年投产。牛磺酸项目已启动报建，维生素B6项目已在试车过程中。

维生素的市场需求是刚性需求，维生素的市场需求有一定的季节性变动，但维生素市场需求每年都保持稳定增长。目前维生素E价格处于高周期阶段，维生素A价格在中高位波动，整体供需结构良好。公司的维生素产品种类较多，会结合市场需求情况、营销策略等方面提升公司业绩。

全球蛋氨酸市场规模每年保持稳定增长，行业内部竞争加剧、下游需求变化、现有厂商的扩张产能以及新竞争者的加入等因素也会影响供需平衡。从行业经验来看，新建规模化的蛋氨酸装置需要巨额资金投入，且规划、建设时间需要一定的时间，从目前来看，蛋氨酸市场供应良好。公司有信心通过产能完全释放、提升产品质量以及下游需求趋势改善，公司的规模效应将进一步显现。

目前公司PPS第三期7000吨扩产项目正在建设中，预计明年能投料试车，总体规划审批产能是30000吨，陆续投建扩产能。与闰土股份、帝斯曼、东洋纺等公司的合作，将实现优势互补、互利共赢,推进PPS行业的发展。

具体调研内容如下：

一、公司三季度业绩情况介绍

目前公司生产经营整体稳定运行，前三季度，公司实现营业收入105.16亿元，同比增长40.72%;归属于上市公司股东的净利润33.66亿元，同比增长14.67%;截止到三季度报告期末，归属于上市公司股东的所有者权益208.70亿元，比上年度末增长7.93%。在产品方面，营养品类产品继续保持优势，香精香料和新材料类产品稳步发展，内销和外销均有不同程度增长。

公司持续围绕营养品、香精香料、高分子新材料等几个领域创新发展。在营养品板块，公司拓展了大品种蛋氨酸项目，目前公司蛋氨酸项目产能15万吨正常生产销售，在建15万吨生产装置受疫情影响，建设进度延迟至2023年投产。牛磺酸项目已启动报建，维生素B6项目已在试车过程中。生物发酵项目一期已经投入运行，基础设施建立完善，为二期维生素B族等产品奠定基础。香精香料板块，基地框架已经基本完成，目前在进一步新的征地建设，将进一步丰富产品品类，做系列化产品，薄荷醇项目已在建设中;新材料板块，PPS三期正在扩建中，会继续拓展新的品种;其他项目将会整体考虑资源、人员配置、资金使用等情况逐步进行建设。

二、问答环节

问：公司如何看待今年维生素的需求变化以及未来的价格走势?

答：维生素的市场需求是刚性需求，维生素的市场需求有一定的季节性变动，维生素产品在淡季和旺季会有一些变化，但维生素市场需求每年都保持稳定增长。目前维生素E价格处于高周期阶段，维生素A价格在中高位波动，整体供需结构良好。公司的维生素产品种类较多，会结合市场需求情况、营销策略等方面提升公司业绩。

问：如何看待蛋氨酸产品的供需?

答：全球蛋氨酸市场规模每年保持稳定增长，行业内部竞争加剧、下游需求变化、现有厂商的扩张产能以及新竞争者的加入等因素也会影响供需平衡。从行业经验来看，新建规模化的蛋氨酸装置需要巨额资金投入，且规划、建设时间需要一定的时间，从目前来看，蛋氨酸市场供应良好。公司有信心通过产能完全释放、提升产品质量以及下游需求趋势改善，公司的规模效应将进一步显现。

问：公司PPS扩建项目将增加多少量?进展如何?未来的发展规划如何?

答：PPS是一种优良性能的特种工程塑料，具有耐高温、耐辐射、阻燃、耐腐蚀等特点，产品应用领域广，是未来发展的趋势和方向。目前公司PPS年产能为15000吨，PPS第三期7000吨扩产项目正在建设中，预计明年能投料试车，总体规划审批产能是30000吨，陆续投建扩产能。公司除了设立的新材料研究院外，积极拓展下游应用领域，努力延伸产业链，做高附加值、系列化产品。与闰土股份、帝斯曼、东洋纺等公司的合作，将实现优势互补、互利共赢,推进PPS行业的发展。

问：公司原料药未来有哪些规划?

答：公司现有的原料药板块业务较其他板块业务规模比较小，接下来，公司拟在山东潍坊布局原料药生产基地。目前除了一些维生素类及医药中间体的产品业务在正常开展外，根据公司原料中间体和技术优势也在培育新产品，根据公司整体战略规划，各项目逐步落地。

问：公司布局生物发酵领域是基于哪方面的考虑?

答：公司看好生物发酵的发展前景，生物发酵与化学合成相结合，与公司的发展战略和产品研发匹配度较高。生物发酵符合碳排放、可循环以及绿色环保，这也是未来的发展趋势，公司通过生物发酵和化学合成平台综合考虑两种工艺的生产成本、技术工艺，交替发展，不断增加产品品类，实现规模化生产，进一步增强公司的综合竞争能力。

问：公司的香精香料业务趋势会怎么样?

答：公司的香精香料产品应用主要覆盖日化、食品和医药等各大领域，预计市场需求稳定增长。公司通过围绕大产品开发系列化产品，同时选择附加值较高的小品种，逐步形成差异化、系列化的产品体系。随着薄荷醇等新产品的建设产出，加上现有丰富的香原料产品，未来香料业务将保持稳健增长。

问：公司今年销售费用大幅下降的原因是什么?

答：这是根据《企业会计准则第14号-收入》的规定，原销售费用中的运保费计入了营业成本，所以销售费用同比下降。

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