花旗：重申建滔积层板(01888)“买入”评级 目标价升至23.2港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，重申建滔积层板(01888)“买入”评级，上调2021-23年的盈利预测约1-4%，以反映最近中国制造业的电力配给之后，第4季强劲的利润率，预计第4季层压板业务每月利润将超过6.3亿元，第3季5.9亿元，目标价由23港元升至23.2港元。

花旗表示，为建滔积层板建立90日的正面催化剂观察，基于今年下半年潜力，派息比率可能高于45-50%，意味股息收益率约为8%。另外，Hallgain Management最近回购建滔集团(00148)股票，也是个利好看法，但该行更偏好建滔积层板，由于其上游材料供应持续紧张。

该行预计，建滔积层板下半年业绩强劲;上半年盈利大幅飙升358%，因为高盈利基础。预计下半年业绩可能飙升82%至37.72亿元，主要是因为季节性需求较高、行业供应趋紧带来的稳健平均售价以及第四季度初电力短缺下，市场份额的快速增长。下半年的毛利率可能再创历史新高;预计2022-23年毛利率维持在高水平约32-33%。