花旗：维持周大福(01929)“买入”评级 目标价微降至20.7港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告，维持周大福(01929)“买入”评级，调整2022-24财年纯利预测，以反映港澳同店销售及集团整体毛利率的新预测，目标价由21.3港元微降至20.7港元。

报告表示，周大福2022财年上半年股东应占溢利同比增60%至36亿元，优于预期。若去除黄金借贷的未变现对冲收益及其他收益，主要经营溢利增20%至32亿元，符合该行预期。期内集团收入升79%，不过主要经营溢利率下降6.4%至10.1%，表现低于预期，经调整毛利率疲弱，下降11.6%至23.5%。

报告提到，集团管理层维持全财年收入及毛利指引，基于去年同期基数较高，预期下半财年增长将放缓。该行相信情况是市场预期之内，而加快店铺扩充将支持2023-24财年的盈利增长。