瑞信：升领展(00823)目标价至59.8元 评级“中性”

瑞信发表研究报告提到，领展(00823)近日股价受惠于美国债息率回落，今年内有可能再加息两次，风险回报不算吸引。该行下调2018年每股可分派基金单位预测0.8%，2019年则上调5.3%，反映来自近期收购项目的贡献，及新开张商场经营成本上升，目标价由50.8元升至59.8元，维持“中性”评级。

该行提到，领展全年可分派收入总额按年升9.3%至49.92亿元，全年可分派基金单位升10.8%至228.41仙，较预期低2%，不过集团业绩如预期稳健增长。该行认为，在租户零售销售增长放缓情况下，预期续租租金调整率增速放缓，不过相信新项目带来的贡献可助抵销负面因素。

该行估计，旗下广州西城都荟广场、旺角弥敦道700号商业项目及观塘“海滨汇”商业项目在未来三年将产生1.21亿、3.95亿及6.37亿元租金收入，为期内租金收入分别贡献1.3%、3.6%及5.4%。