大和：下调信义光能(00968)评级至“持有” 目标价降32.6%至14.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，下调信义光能(00968)评级至“持有”，下调2022-23年盈利预测1%-2%，以反映建设资本开支下的财政成本增加，因多晶硅产能扩张风险多于潜在利润，估值为2023年预测市盈率少于10倍，大幅低于行业平均水平，目标价由21.5港元降至14.5港元。

报告中称，公司打算在2年内扩张6万吨多晶硅产能，在云南建设生产线，但当地有水资源不稳风险，加上今年第3季已出现能源限购，相关企业已被迫限产。另一方面，多晶硅2021-24年预计会去瓶颈，该行对公司现时扩大多晶硅产能表示困惑。大和预计，行业会在2024年出现大幅度供过于求;以及多晶硅价格会由现时每公斤240元人民币，降至2023年65-70元人民币，即近合营企业「信义晶硅」或面对平均销价及利润压力。