智通A股机构动向参考(01.04) | 冷热不均

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

所有人都期待能有一个开门红，但没想到当头一棒，明显冷热不均，不过很诡异的是有3299家股票上涨，只有1243家下跌，说明指数类个股都在跌，而其它品种在涨。

这种情况意味着机构持有的品种非常难受，包括赛道股的锂电池、光伏等，其中的领军人物宁德时代(300750.SZ)再度出现了破位，跌破了半年线，前面在12月24日出了一根大阴线，这次跌幅没那么大，但破位下行让投资者非常担心。目前担心的主要是锂盐的大幅涨价对行业形成“反噬”。另外，赣锋锂业(002460.SZ)董事长发表新年致辞表示，居安思危，在不确定的时代持续成长，锂产品的周期性非常明显。有20万元的昨天，也可能迟早有4万元的明天！所以，我们必须居安思危，做好内部管理以应对未来的危局。这番讲话对市场起到了负面暗示。因此，在宁德时代率先往下杀跌之下，其它品种纷纷大幅走弱，近期涨幅较大的西藏珠峰(600338.SH)这类被杀到跌停，锂电被杀之后，光伏也受到牵连，福莱特(601865.SH)、锦浪科技(300763.SZ)也被打到跌停。有几两层面来理解：一是明天中国移动要上市，抽血很自然，机构资金腾出来做新股。二是在赛道股逻辑并不明确的情况下，机构进行调仓换股。

今天市场热点是相对明确的，因为港股昨日率先开市，A股很自然会参照港股的热点来展开，最强的依然是中药类，龙头精华制药(002349.SZ)再度一字领涨，龙津药业(002750.SZ)换手板跟随，其它品种市场挖掘了一堆。医药股能持续走强，和曾经的赛道CXO类的衰落有一定的关联，如凯莱英(002821.SZ)这种都跌停。跑出的资金都配置到中药里面。

另外就是元宇宙，在港股龙头商汤-W(00020.HK)大涨刺激下，这条线持续发酵，主线几个，一个是虚拟人方向，因为虚拟人邓丽君亮相跨年庆典，如蓝色光标(300058.SZ)、三湘印象(000863.SZ);另外是NFT方向，1月1日，元宇宙平台Ezek联合周杰伦名下潮牌PHANTACi首次限量发售NFT项目PhantaBear(幻象熊)，发行上限10000个，单价为0.26个以太币(约人民币6200元)，总价超6200万元。龙头是博瑞传播(600880.SH)，其中老龙头湖北广电(000665.SZ)也被带起。元宇宙接下来值得挖掘的是AI、数字货币等题材。数字人民币APP上架刺激御银股份(002177.SZ)、其它有海联金汇(002537.SZ)。

注意一下，很多东西都在涨价，主要是食品类和猪肉类。食品龙头春雪食品(605567.SH)不知不觉涨了三连板，不过，一般天花板都在四板，后面要注意风险，典型品种有养鸡龙头的仙坛股份(002746.SZ)在四板后今天直接被核按钮。猪肉涨价的预期也很强烈，市场预计猪肉价格拐点大约在三季度，资金在提到发动，涨停的是巨星农牧(603477.SH)、傲农生物(603363.SH)，中军牧原股份(002714.SZ)值得追踪。还有一个水产养殖的大湖股份(600257.SH)。

北京冬奥运概念也有一些发酵的迹象，龙头是冰山冷热(000530.SZ)直接一字板。莱茵体育(000558.SZ)每次沾上体育都会炒一下，不知道这次力度如何，底部首板有力盛赛车(002858.SZ)。

在中药、元宇宙加上通胀类个股的强势之下，赛道股显得很落寞，市场总体是以高低切换为主。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入4.6亿元，买入的品种主要集中在航运、农业、电力及保险类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

中药配方颗粒试点工作结束，行业踏入新阶段; 中药配方颗粒由中药饮片炮制而成，相比传统中药饮片，中药配方颗粒具有原料稳定、调配灵活、便于携带等优点。根据工信部数据，我国中药配方颗粒行业高速增长， 2019年中药配方颗粒销售收入占中药饮片比重约 26.01%，市场规模约 502.59 亿元。 2021 年 11 月 1 日之前，我国中药颗粒一直处于试点状态，国家级试点企业中国中医、红日药业、华润三九等 6 家厂家占据了我国中药配方颗粒市场绝大部分市场份额。 2021 年 2 月 10 日《关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》，宣告我国中药配方颗粒试点工作的结束，行业进入新阶段。

华润三九(000999.SZ)："999感冒灵"荣登2021年度中国非处方药黄金大单品名单公司,代理的诺和诺德重组人生长激素已在美国及韩国完成特发性矮小症(ISS)的临床试验并获批上市。

九芝堂(000989.SZ):2021年中药材原材料涨价明显，公司将适时采取不同的定价策略。

千金药业(600479.SH):2021年限制性股票激励计划获得株洲市国资委批复。

【机构龙虎榜】

视觉中国(000681.SZ):多主力现身龙虎榜，深股通对倒，买一是知名游资的席位买入5997万元，当日对倒，该股今日强势涨停，预计走趋势为主。

基本面分析：公司发布《关于“元视觉”视觉艺术数字藏品平台上线的自愿性信息披露公告》，公司打造的视觉艺术数字藏品平台—元视觉官方网站(nft.500px.com.cn)及小程序(元视觉藏品)于 2021 年 12 月 26 日正式上线。

公司利用积累优势，建立元视觉平台，“区块链+”战略正式启动，符合我们前期报告展望公司正式启动“区块链+”战略，通过区块链技术完成对 500px 影像社区的升级，建立视觉艺术数字藏品交易平台——元视觉。元视觉帮助艺术家把“数字作品”转化为“数字资产”，增强视觉艺术数字藏品的变现能力，打造全球领先的基于区块链的更为活跃的、更具影响力的视觉艺术数字藏品的创作、分享与交易平台。“元视觉”平台的推出将在技术、发行、运营等各个环节为艺术家赋能，为视觉艺术数字藏品的艺术家、收藏家提供创作、保护、交易的全链条服务。

公司版权内容积淀丰富，通过区块链技术对传统业务赋能，实现从 2B 到2B+2C 的跨越式发展公司的核心主业为视觉内容与服务，20 多年来在数字版权领域积累了丰富经验。公司目前提供 4 亿张图片、3,000 万条视频和 35 万首音乐等各类素材，是全球最大的同类数字内容平台之一。公司于 2016 年收购全球知名图片库 Corbis 资产，2018 年收购并经营全球领先的摄影师社区 500px，目前，公司全球签约供稿人超过 50 万名，并与国内外 280 余家专业版权内容机构建立紧密合作关系。

NFT推动数字内容版权保护升级，平台在符合监管下保证交易安全国内 NFT 起步时间较晚，主要以一级市场数字藏品交易为主。以阿里、腾讯、百度等为代表分别布局蚂蚁链、至信链以及超级链等，代表平台包括腾讯幻核、阿里鲸探(蚂蚁链粉丝粒)及 NFT 中国等。元视觉平台基于区块链实现数字作品的上链、确权和流转，保证数据不可篡改。双方在实名认证前提下仅支持采用人民币交易，从而在合法合规前提下保证交易安全性。

【机构调研】

牧原股份(002714.SZ)：近期获华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、景顺长城基金等机构密集调研。

基本面分析：生猪价格在今年十月份跌入低点，现阶段价格小幅反弹。截至10月底，能繁母猪数量为4348万头，产能仍未完全去化，生猪存栏量仍处于高点。近期仔猪价格反弹及生猪育肥饲料价格仍在上涨预示未来一时间内生猪集中出栏将导致生猪价格二次探底，待二次探底后猪价有望触底反弹。

公司成本优势突出，行业领先明显。公司养殖成本已为规模化养殖厂最低，现为14.7元/kg。公司自建饲料厂，采用低蛋白饲料配方降低了饲料成本;自建猪舍，对水源、空气及饲料严格把控避免感染源，降低药品及疫苗费用;出栏量快速提升，从而摊薄每公斤固定资产折旧费用。

公司实行一体化产业链发展，出栏量有望再创新高。采取“全自养、全链条、智能化”经营模式，是集饲料加工、种猪选育、种猪育肥、屠宰为一体的全产业链公司。公司凭借其一体化优势，降低成本，提升管理效率，维持公司长期高速增长。2013-2020年，公司生猪出栏量从130.68万头增长到1811.5万头，七年CAGR达45.59%，出栏数量高速增长，预计公司2021年全年可出栏4000万头生猪。

独特轮回二元育种体系保障公司未来出栏量。公司建立了种肉兼备的轮回二元育种体系，伪二元猪可直接留用育种并不会降低生殖效率，同时也可在种猪充足时转换成商品猪进行育肥。截至11月末，公司后备母猪数量为100万头左右，可转换成能繁母猪进行生产。

公司为生猪养殖行业龙头，生猪出栏高增长，成本优势显著，在猪周期下行过程中能更好的抵御风险。

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