瑞银:维持中国建筑国际(03311)“买入”评级 目标价调高29%至11.1港元

瑞银维持中国建筑国际(03311)处于盈利上升周期的观点。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,维持中国建筑国际(03311)“买入”评级,目标价由8.6港元调高29%至11.1港元,盈利将恢复至2018年之前的水平,估值将反弹至2018年之前的水平,同时分别上调今年及明年净利润预测1%-2%。

报告中称,维持中国建筑处于盈利上升周期的观点,主要受惠其在技术领先和中国内地和中国香港市场政策,因此预测2021-25年的收入年复合增长率为16%,净收入利润年复合增长率15%,预计盈利质量的改善将有助于公司去杠杆化。

该行表示,中国建筑积极的催化剂是宣布“组装合成”建筑法的住房合同,尤其是在大湾区。另外,中国香港住房和基础设施建设加速,中国香港政府2021年施政报告预示着未来十年的公共住房和基础设施投资可能加速。

报告提到,虽然保持计划在2031/32年之前建造30万套公屋单位,政府建议三分之一可能在未来五年内完成,还计划增加年度基本工程开支至1000亿元,该行认为这将使基础设施承包商受益。此外,政府强调可能会更广泛地使用“组装合成”建筑法以缩短施工时间和加快公共住房建设,该行相信中国建筑拥有基于其在公共建筑建设方面技术及优势,并推动的盈利上行。

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