高盛：对中资航空股发展持积极态度 行业首选东方航空(00670)及中国国航(00753)

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，首次覆盖中资航空股，对其发展持积极态度，予东方航空(00670)及中国国航(00753)“买入”评级，目标价分别为5.3港元及9.2港元，并列为行业首选;予南方航空(01055)“中性”评级，目标价5.5港元。

报告中称，随着疫情以来各大航司的不断复苏，该行预计若航线重启后的票价或将呈现上升周期，类似于之前危机后恢复周期。不过，与市场预期相比，高盛对航空复苏步伐仍持谨慎态度，但对未来单位座公里收益/净资产收益率的改善则更加乐观。该行预测，2023-25年上升周期净资产收益率将达13%，远高于市场预期的7%。另一方面，该行认为航空业H/A股估值较低，预计投资回报率的上升可能会推动估值上升。

高盛认为，未来全面重新开放是最大的行业催化剂。以基本情况预测，该行预计将在2022年第四季度启动。尽管该行预计重新开放后，其股价可能需要一年时间才能上涨，但该行相信市场会提前做出反应。在重新开放之前，高盛认为2022年第二季-三季度的价格上涨将成为潜在的短期催化剂。