大和：维持美东汽车(01268)“买入”评级 目标价降9.4%至58港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持美东汽车(01268)“买入”评级，目标价由64港元调低9.4%至58港元，基于今年每股盈利预测1.4元人民币及市盈率35倍。

该行表示，昨日与美东管理层进行交流，现时对集团2021-22年取得强劲盈利增长的观点更有信心，因集团成功收购StarChase，以及新车利润改善。不过，宝马向经销商指出今年首季由于芯片短缺，可能导致生产紧张，对美东而言是一个不利因素。

该行下调2022-23年收入预测4%至5%，并下调每股盈利预测9%至13%，当中考虑到宝马汽车的潜在供应短缺，调低宝马今年的销量增长(由增长35%降至28%)，预计供应紧张可以令毛利率提高;发行26.9亿元人民币的可转换债券令利息支出增加;以及发行可换股债券及配股的摊薄效应。