大摩：维持阿里巴巴(BABA.US)“增持”评级 目标价降至145美元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持阿里巴巴(BABA.US)“增持”评级，目标价由165美元调低约12%至145美元，预计2023财年经调整EBITA将上升14%至1476亿元人民币;并下调2023-24财年的经调整净利润预测4%。

报告中称，公司日前公布第三财季业绩，受宏观因素和行业竞争拖累，阿里在下半财年的零售商业客户管理(CMR)保持疲弱，并逊于该行预估。随着淘菜菜和淘特的规模不断扩大，预计其盈利能力将在今年逐步改善。然而，阿里可能会继续重新投资增长领域包括国际商务、云计算和物流。

该行提到，展望第四财季，尽管消费疲弱、疫情影响和激烈的行业竞争，仍预计阿里商品成交金额(GMV)将同比增长1%，但鉴于持续对商家支持和不利的GMV组合，货币化表现仍将受压，预计第四财季CMR将同比跌3%。该行认为，中国的云市场仍有巨大潜力，因为渗透率仍然很低，而由于阿里云拥有行业领先的能源技术，将在日趋严格的环保政策下受益。