东方证券：淘汰落后低效产能，推动高耗能行业节能降碳改造升级

智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。近年来，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。东方证券表示以下两点可持续投资：（1）香港将向市民发行60亿港币绿色零售债券，这是香港特区首次面向个人投资者发行绿色债券。（2）河北省发改委等组织召开2022年河北省重大能源项目政银企对接洽谈会，9家金融机构共设规模5100亿元的能源领域碳达峰碳中和专项贷款，助推河北能源结构快速调整。

海外ESG热点政策及事件回顾：（1）欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布2022-2024年可持续金融图路线，将应对漂绿问题、提高国家主管部门和ESMA可持续金融能力、监测评估和分析ESG市场风险及风险作为接下来三年的优先工作事项；（2）英国最大私人养老金USS提出中期目标，所管理资产的碳排放相较2019年，到2025年降低25%，到2030年降低50%；（3）美国拜登政府发布一系列清洁制造业政策，包括将合计投入95亿美元于清洁氢气相关项目；（4）全球最大钢铁公司安赛乐米塔尔宣布全球各厂进行碳中和投资，总计投资达56亿美元，预计可减少碳排放量达1950万吨。

国内ESG热点政策及事件回顾：E（环境）方面，生态环境部等七部门联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》，对“十四五”时期渤海、长江口-杭州湾和珠江口邻近海域等三大重点海域综合治理攻坚行动作出部署安排；发改委等四部门联合发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》,围绕17个高耗能行业提出节能降碳改造升级的工作目标，多个行业目标到2025年能效基准水平以下产能基本清零；发改委等出台促进工业经济平稳增长的若干政策，要求落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策、落实好新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制政策等；生态环境部审议并原则通过《国家适应气候变化战略2035》等；科技部部长王志刚在国务院新闻办新闻发布会上表示，科技部正在制定科技支撑碳达峰碳中和方案和技术路线图。S（社会）方面，人社部宣布1月起启动企业职工基本养老保险全国统筹，解决各省之间养老保险基金结构性矛盾日益突出的问题；江苏省将于今年3月正式施行《江苏省企业职工基本养老保险实施办法》，创新性规定推迟退休政策，推迟退休的时间最短不少于一年。

风险提示：国内外ESG政策推进不及预期，宏观经济下行超预期 

正文如下：

 前言：ESG的研究意义ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。

2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 

海外ESG热点政策及事件回顾

欧洲ESMA发布可持续金融路线图2022-2024

2月11日，欧洲市场监管机构欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布2022-2024年可持续金融图路线，提出三项新路线图待解决的优先事项。一是应对漂绿和提高透明度：ESG投资需求的增加和市场的快速发展为漂绿创造了空间，漂绿是一个复杂的多方面问题，具有多形式多原因，并可能对寻求可持续投资的投资者造成不利影响。ESMA提出保护投资者的关键是调查漂绿问题，需确定其基本特征，通过跨多部门的协调行动加以解决，并在整个欧盟找到共同的解决方案。二是建设国家主管部门（NCA）和ESMA的可持续金融能力，以理解和解决新立法和新市场实践的监管影响。三是监测、评估和分析ESG市场和风险，目标是识别可能对投资者保护和金融市场稳定产生重大影响的新趋势、风险和脆弱性。

英国最大私人养老金USS管理资产的碳排放，至2025年降低25%，至2030年降低一半

当地时间2月14日，英国最大私人养老金USS宣布其重要中期目标，以实现其不晚于2050年实现投资产生的碳排放净零的目标。内部投资团队应与其投资组合中的公司合作来减少公司碳排放量，以2019年排放为基准线，到2025年排放量应减少25%，到2030年减少50%。

美国拜登政府发布清洁制造业政策

当地时间2月15日，美国拜登政府发布清洁制造业政策，政策涵盖清洁氢气、两党基础设施法、“购买清洁”（Buy Clean）政策、CCUS技术等。清洁氢气方面，美国能源部启动三项新举措，包括80亿美元投入区域清洁氢中心，扩大清洁氢气在工业部门等领域的使用并向该地区居民提供长期就业机会；10亿美元投入清洁氢电解项目，提高从风能、太阳能、核能等清洁能源中生产氢气的效率和效益；5亿美元投入清洁氢气制造回收的研发活动。

全球最大钢铁公司安赛乐米塔尔宣布全球各厂进行碳中和投资

当地时间2月15日，全球最大钢铁公司安赛乐米塔尔宣布投资18亿加元于加拿大多法斯科汉密尔顿工厂脱碳技术升级，使该厂向直接还原铁电弧炼钢过渡，显著减少碳足迹。项目预计将在2028年完成。除加拿大之外，安赛乐米塔尔公司早前还宣布在比利时、法国和西班牙投资脱碳技术。以上四个脱碳项目作为该公司实现2030年集团范围内碳排放强度降低25%、欧洲范围内降低35%的目标的核心行动，合计投资达56亿美元，预计可减少碳排放量达1950万吨。

国内ESG热点政策及事件回顾

生态环境部等七部门联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》

2月10日，生态环境部、发改委、自然资源部、住建部、交通运输部、农业农村部和中国海警局联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》，对“十四五”时期渤海、长江口-杭州湾和珠江口邻近海域等三大重点海域综合治理攻坚行动的总体要求、主要目标、重点任务和保障措施等作出了部署安排。《行动方案》提出，到2025年，三大重点海域水质优良（一、二类）比例较2020年提升2个百分点左右，入海排污口排查整治稳步推进，主要河流入海断面基本消除劣V类，滨海湿地和岸线得到有效保护，海洋环境风险防范和应急响应能力明显提升，形成一批具有全国示范价值的美丽海湾。《行动方案》部署了陆海污染防治、生态保护修复、环境风险防范和美丽海湾建设四个方面的主要攻坚任务，包含8个专项行动和2项重要举措。

发改委等四部门联合发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》

2月11日，发改委、工信部、生态环境部、国家能源局联合发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，围绕炼油、乙烯、二甲苯、现代煤化工、合成氨、电石、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷、水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷、钢铁、焦化、铁合金和有色金属冶炼共17个行业，提出了节能降碳改造升级的工作目标以及三大工作方向，分别是加强前沿技术开发应用，培育标杆示范企业；加快成熟工艺普及推广，有序推动改造升级；严格政策约束，淘汰落后低效产能。

发改委等出台促进工业经济平稳增长的若干政策

2月18日，发改委、工信部会同有关方面联合出台促进工业经济平稳增长的若干政策，最大限度发挥政策效应，切实推进工业经济平稳运行，着力稳定宏观经济大盘。其中，在金融信贷政策方面，《若干政策》明确要落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策，用好碳减排支持工具和2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，推动金融机构加快信贷投放进度，支持碳减排和煤炭清洁高效利用重大项目建设；在保供稳价政策方面，坚持绿色发展，整合差别电价、阶梯电价、惩罚性电价等差别化电价政策，建立统一的高耗能行业阶梯电价制度，对能效达到基准水平的存量企业和能效达到标杆水平的在建、拟建企业用电不加价，未达到的根据能效水平差距实行阶梯电价，加价电费专项用于支持企业节能减污降碳技术改造；在投资和外贸外资政策方面，提出组织实施光伏产业创新发展专项行动、推进煤电机组改造升级、启动重点领域企业节能降碳技术改造工程等；在用地、用能和环境政策方面，提出落实好新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制政策等。

生态环境部原则通过《国家适应气候变化战略2035》

2月18日，生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，审议并原则通过《国家适应气候变化战略2035》、《生态环境档案著录细则》。会议指出，我国高度重视应对气候变化，坚持减缓和适应并重，实施积极应对气候变化国家战略。制定《适应战略2035》对于积极防范气候变化不利影响和风险、保障经济社会发展和生态环境安全、展现我国推动构建人类命运共同体的责任担当具有重要意义。要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实开展适应气候变化行动。要加强气候敏感脆弱领域和关键区域的气候变化风险评估，强化重点领域和区域适应气候变化行动；加强适应气候变化基础能力建设，探索建立国家适应气候变化信息平台；继续深化气候适应型城市建设试点，及时总结推广成功经验；充分借鉴国际经验，积极拓展适应气候变化国际合作。

科技部：正在制定科技支撑碳达峰碳中和方案和技术路线图

2月25日，科技部部长王志刚在国务院新闻办新闻发布会上表示，科技部正在制定科技支撑碳达峰碳中和方案和技术路线图，并且进行部署；要针对需求列出一些重大研发课题，才能真正支撑碳达峰碳中和。

人社部宣布企业职工基本养老保险全国统筹1月起启动实施

2月22日，人社部对外宣布，1月起企业职工基本养老保险启动全国统筹，以解决各省之间养老保险基金结构性矛盾日益突出的问题。全国统筹制度实施以后，将建立中央和地方政府的支出责任分担机制，同时，还将继续划转国有资本充实社保基金，进一步做大做强战略储备基金。

江苏省明确省企业职工基本养老保险实施办法于3月施行

近日，江苏省人社厅发布《江苏省企业职工基本养老保险实施办法》，新办法将于今年3月1日起正式施行。《办法》不仅对参保缴费问题、待遇领取地问题做出了回应，还创新规定了推迟退休政策，明确经本人申请、用人单位同意，报人力资源社会保障行政部门备案，参保人员可推迟退休，推迟退休的时间最短不少于一年。

可持续投资香港将首次向市民发行60亿港币绿色零售债券

2月15日，香港特区政府宣布将面向香港市民发行60亿港币绿色零售债券。这是香港特区首次面向个人投资者发行绿色债券，标志香港绿色金融市场发展的另一个重要里程碑。零售绿债每手一万元，年期为三年，息率与本地通胀挂钩并且不会少于两厘，债券认购期由3月1日开始至11日结束。

河北：设立5100亿元专项贷款支持能源领域碳达峰碳中和

2月22日，河北省发改委、省能源局在石家庄组织召开2022年河北省重大能源项目政银企对接洽谈会。会上，河北省能源局分别与国家开发银行河北省分行、中国银行河北分行等9家金融机构签署《金融支持河北省能源低碳转型发展框架合作意向书》。“十四五”期间，9家金融机构共设立总规模5100亿元的能源领域碳达峰碳中和专项贷款，给予优惠利率、绿色通道等信贷政策和绿色金融服务，助推全省能源结构快速调整，保障全省能源安全稳定供应。9家金融机构与10家能源企业签署了框架合作协议，推动银企双方建立交流合作平台，实现互利共赢。

本文选编自微信公众号"新券学社";作者:薛俊,晨龙；智通财经编辑：王雨琪。