浙商证券A股策略：围绕“三低”，荡起“双长”

智通财经APP获悉，浙商证券发布策略研究报告称，3月16日国务院金融委专题会议的召开，意味着政策底逐步开始明朗化。展望后续，可进一步积极跟踪经济企稳的信号。配置上，建议从2019年至2021年的“三高”配置思路转向2022年的“三低”（低估值、低持仓、低位置）。针对“三低”，主要有稳增长和新成长两条线索，其中，稳增长为主，新成长为辅。其一，稳增长链中优选大市值龙头，涵盖地产链、出行链和国企改革；其二，新成长链中挖掘小而美，涵盖国产替代、新能源+、国防等。

浙商证券策略分析师王扬建议，围绕“三低”，荡起“双长”。展望2022年，在宏观变量清晰化之前，“三低”低估值、低持仓、低位置品种的优势将持续显现。逻辑上，今年国内外宏观环境不同于2019至2021年，一则国内仍处稳增长窗口，二则美联储加息周期临近，两大宏观变量或到三季度逐步清晰化。在此背景下，建议从2019年至2021年的“三高”配置思路转向“三低”。针对“三低”品种，主要有稳增长和新成长两条线索，其中，稳增长为主，新成长为辅。其一，稳增长链中优选大市值龙头，涵盖地产链、出行链和国企改革；其二，新成长链中挖掘小而美，涵盖国产替代、新能源+、国防。

浙商证券表示，前期超跌叠加财报驱动，随着市场预期修复，市场进入反弹窗口。逻辑上看，一则，宏观视角，4月是美联储加息预期的边际缓解窗口；二则，中观视角，2022年一季报预告的陆续披露有望提振市场情绪。短期触发因素在于，3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，进一步稳定市场预期。与此同时，美联储首次加息或将靴子落地。

本文来源于浙商证券发布的研究报告，智通财经编辑：文文。