大和：上调华润燃气(01193)评级至“跑赢大市” 目标价降至33港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将华润燃气(01193)评级由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由44港元下调25%至33港元，另将加权平均资本成本由8.3%上调至8.5%，但基于毛差较疲弱，下调2022-23年每股盈利预测0至2%。

报告中称，公司去年净利润同比增24%至64亿元;撇除出售收益的经常性净利润增20%至62.5亿元，符合该行预期60.7亿元，主要由于新接驳住宅客户为350万户，高于该行预期的320万户，以及天津合资企业的盈利能力更好。

另外，集团派末期息每股1.12元，全年派息每股1.27元，胜于预期，派息比率为45%。基于城市燃气业务的性质是现金流强劲，集团表示有进一步上调派息比率的空间。集团今年的新接驳住宅客户指引为320万至350万户;而天然气销量指引为有低双位数字11%至13%增长，符合该行预期的12%。