大和：上调新奥能源(02688)评级至“买入” 目标价降至138港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将新奥能源(02688)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，下调2023年每股收益3.4%，预计全球液化天然气价格将长期飙升，目标价由160港元下调13.8%至138港元。

报告中称，在市场恐慌性抛售驱动下，新奥能源股价年初至今下跌约30%，住宅连接数和天然气销售不确定性的情况下，加上上游天然气成本上升带来的利润担忧，相信新奥是唯一一间城市燃气公司，能够每股盈利复合年增长率增长12%，以及2021-24年每股红利复合年增长率增长20%以上，加上分布式能源/综合能源的强劲盈利贡献和增值服务，因此是行业首选，一直是最稳定和最强。

该行提到，即使在2020年疫情时候也有增长，新奥能源显示出坚韧的业绩，核心利润增长20%;同业华润燃气(01193)比增长2%。在2019-21年，新奥还公布核心利润增长17%。随着人民币在2019-21年上涨6%，新奥核心利润，复合年增长率实际上高出13个百分点。公司在业绩简报会上提出2022年增长目标，2022年核心利润最乐观增长15%;最坏的情况仍增长12%，认为消除了投资者对去年上半年高基数担忧，但房地产市场放缓，以及由于海运液化天然气价格高企，单位燃气销售额可能进一步下降。