中信建投：氢能行业顶层设计发布 加快产业化的进程

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，双碳背景下，国内外政策推动氢能源快速发展，其下游应用领域广泛是实现双碳目标的重要途径。随着国务院发布氢能行业的顶层设计，氢能行业将逐步加快产业化的进程，建议关注相关设备标的：冰轮环境(000811.SZ)、厚普股份(300471.SZ)、大元泵业(603757.SH)、科威尔(688551.SH)、纳尔股份(002825.SZ)。

中信建投主要观点如下：

氢能源：实现双碳目标的重要途径

氢是清洁、低碳、高效的二次能源，下游应用领域广泛，其广泛应用是实现双碳目标的重要途径。国家层面对氢能以及燃料电池汽车产业给予高度重视，并积极引导、支持其发展。

制氢：CCS助力低碳制氢，水解制氢静待突破

制氢环节，目前灰氢仍为主要氢源。化石能源制氢方面，CCS技术有望助力低碳生产。工业副产氢为中短期内重要的制氢过渡方案，主要包括焦炉煤气、氯碱化工、丙烷脱氢等技术路线。从长期上看，电解水制氢是最理想的绿氢路线，随着对可再生能源发电利用的增加，电解水制氢的成本障碍有望扫除。

储氢端：产业链瓶颈环节，期待技术突破

氢的储运环节，目前以高压储氢为主导，液态储氢、固体储氢和有机液体储氢等多条技术路线均在不断发展。加氢站是氢能产业的关键基础设施，目前我国加氢站建设的增长势头强劲，油氢合建站的商业模式、零部件的降本均将助力其加速推广。

应用端：交通先行，工业、电力与建筑领域并进

过去十余年来，氢能产业链的发展由燃料电池企业主导，燃料电池也是当前氢能应用端最重要的部分。当前，我国燃料电池系统企业已具备批量化生产能力，但部分核心零部件仍依赖进口。终端应用方面，工业、交通、电力、建筑为氢能的四大下游应用领域，其中以交通运输领域为突破口。随着政策的加码、核心零部件的降本，我国燃料电池汽车的应用将逐步驶入快车道。

风险提示：产业政策不及预期;燃料电池下游需求不及预期;氢能源核心零部件、关键装备降本不及预期。

本文来源于中信建投证券研究微信公众号，分析师： 吕娟、程家麒，智通财经编辑：杨万林