小摩：维持华润啤酒(00291)“增持”评级 目标价降至82港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“增持”评级，下调2022-23年EBITDA预测8%-9%，以反映2021年收入增长表现逊于预期，以及较低的毛利率预测，目标价由90港元下调8.9%至82港元。

该行认为，公司绩后股价受压，主因非经常性项目新调整，以及2021年下半年快速下滑。不过，2022年首2个月其次高档及以上产品增长取得新高，尤其是喜力品牌。管理层指引也未有因疫情爆发改变，并潜在产品加价。

小摩相信，疫情爆发及商品价格通胀，将令全个板块步入困难时期，但润啤长远前景及竞争力将维持不变，认为现时市况波动，为投资者制造买入机会。