大和：重申JS环球生活(01691)“买入”评级 目标价降34%至15.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申JS环球生活(01691)“买入”评级，下调2022-23年每股盈利预测6%-16%，以反映供应链问题仍存及关税影响，2022年预测市盈率由20倍降至14倍，目标价由23.5港元下调至15.5港元。

大和表示，JS环球生活2021年下半年在供应链挑战下，表现较预期好，而去年关税不稳定因素也预计在2022年趋向稳定，毛利率预测同比升2-3个百分点。管理层指出，会扩展中国以外供应链，以改善其效率。大和认为，公司在研发、采购、生产及分销方面准备更好，可望今年实现约5000万美元成本节约。