瑞银：上调荣昌生物-B(09995)评级至“买入” 目标价降至75.03港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，荣昌生物-B(09995)评级由“中性”升至“买入”，由于2022-24年研发费用预期增加20%、63%及59%，加上RC18新适应症的临床研究推迟，以及科创板上摊薄效应，将2022-24年每股亏损预估调整为2.47/1.55/0.62元人民币，目标价由108港元下调至75.03港元。

报告中称，荣昌生物-B研发管道进展顺利，但其股价2021年11月以来已下跌超过60%，考虑到国家医保目录对旗下核心产品泰它西普(RC18)及维迪西妥单抗(RC48)的降价压力经已消化，认为在产品管道进展顺利的情况下，其研发及商业化能力未得到完全反映，因此上调评级。

该行指出，RC18及RC48去年度销售额达到4730万及8400万元人民币，两款商业化药物于去年12月首次纳入国家医保目录，预计产品渗透率将提升，今年预计实现销售额5.9亿元人民币，即同比增长3.5倍。

瑞银又指，荣昌生物今年于科创板上市，共筹集26亿元人民币资金，相信有助于推动产品商业化及管道扩张，预计公司至明年将有5个新适应症获批，总销售额可达到44亿元人民币。