德银：大升恒大(03333)目标价至15.65元 维持“持有”评级

智通财经25日获悉，德银发表研究报告表示，将中国恒大(03333)目标价由7.29元升至15.65元，维持“持有”评级，反映回归A股上市仍不确定，以及上半年250%高负债比率的因素。

德银表示，目标价大幅上调主要由于策略投资者注资700亿元(人民币.下同)，相当于集团有2680亿元估值，而集团亦以292亿元出售万科(02202)股份，同时今年以来取得5600万平方米土地储备，提升销售预测。

德银解释，自从去年下半年以来，三四线城市销售强劲，集团进取的买地政策，提供2.5万亿元可销售资源，足够未来4至5年发展，预期未来3年恒大盈利年复合增长率可达63%。