智通A股机构动向参考(04.18) | 复工复产站上风口

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

今天这种走势，很难简单做评判。沪指是跌的，创业板是上涨的，涨停的家数比跌停的要多。

对于周五盘后降准的利好，市场的理解是低于预期的，因为降0.25个百分点属于迷你型的降准，体量实在有点低。在现在这个节点，只能说聊胜于无。

因此，今天沪指开盘就跌破3200点就表明了态度。更没想到的是浓眉大眼的招商银行(600036.SH)大跌7个多点，有传闻是管理层人事变动。很明显，这个品种里面是有大量机构在里面，一旦管理层出现变化未来的政策业务或许都会出现波动，机构不敢冒险，自然是先跌为敬。券商股也再遇利空，东方证券(600958.SH)配股跌停，银行、券商集体走弱。

在这种背景下，沪指还能稳住实属不易。关键是数据给力，一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。其中固定资产这块还不错，但社消零售数据偏弱。

复工复产概念站上风口，4月16日，上海经信委公众号发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第一版)》图解，旨在有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定。上汽集团(600104.SH)：4月18日将开始启动复工复产压力测试，带动核心零部件工厂同时进入压力测试。宁德时代(300750.SZ)：已严格采取网格化管理措施，确保宁德基地有序开展生产，目前没有停产。疫情之下保障安全生产，恢复供应链的正常运行是重中之重。上周五提到的华锋股份(002806.SZ)及机构龙虎榜的常熟汽饰(603035.SH)今天均涨停。龙头是天龙股份(603266.SH)。

这次半导体也有62家企业进入白名单，借着汽车零配件上涨的春风，半导体行业个股今天也乘势而起，该行业极弱已久，反弹一下也正常，国产替代及需求逐步改善是主要因素。主要品种有士兰微(600460.SH)、上海贝岭(600171.SH)等。

4月18日，全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议4月18日在北京召开。会议部署十项重要举措，要求努力实现“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”。物流个股飞力达(300240.SZ)拉出大号涨停，其它有上海雅仕(603329.SH)。上一波的龙头畅联股份(603648.SH)地天板很有气势。如果物流明天继续走强，有望带动类似属性的港口类。

在俄乌冲突之下，农产品这块的紧张格局在不断显现，如哈萨克斯坦将限制小麦和面粉出口、马来西亚政府将拨款8亿多元应对肉蛋价格上涨。国内方面，农业农村部监测数据显示，进入3月份以后，全国鸡蛋出场价、批发价、零售价连续5周环比上涨。截至目前，全国鸡蛋出场价、批发价、零售价累计涨幅分别超过了6%、10%、5%。主要品种有晓鸣股份(300967.SZ)、农发种业(600313.SH)、新农开发(600359.SH)、民和股份(002234.SZ)及次新的粤海饲料(001313.SZ)。农业股的问题是没有一个公认的龙头，都是哪个到位了游资就攻击哪一个。这个和预制菜有点类似，好一点的是得利斯(002330.SZ)和中水渔业(000798.SZ)。

最后说一下地产股，今天早段渝开发(000514.SZ)走了一个加速板。很明显，在降准利好低于预期之下，这种走法一定会出问题的。午后的炸板就在情理之中，而中交地产(000736.SZ)本来是有希望走分歧板卡位的，但换手不够太过着急，因此最终也是功亏一篑。高标情绪不稳，步步高(002251.SZ)也被拖累下水，自此，空间板再度被压缩。

整体对于今天的市场走势，依然存在分歧，乐观的投资者看到趋势股在逐步修复，悲观的投资者看到的是跌停板一堆，生态的恶劣。无论如何交由市场，看不懂不妨多观察几日。

【北向资金流向】

因复活节假期 暂停数据

【热门板块分析】

半导体：半导体行业正处于全球黄金大周期，国内公司业绩崛起， 估值处历史低位，行业只欠市场信心之“东风”。据已公布的 2021年度及2022一季度业绩报告和预告统计，国内半导体板块归母净利润在2021年实现平均增速 193.3%，2022年一季度平均增速 151.2%。分立器件2021年的平均增速最为亮眼，为319.1%。数字芯片、模拟芯片、半导体制造、半导体材料、半导体封测、半导体设备的年增速均值分别为252.4%、169.3%、138.6%、83.3%、 81.5%、81.0%。从全球视角来看，半导体产业自 2019 年末触底以来，正处于自 2002 年之后的又一个强势且持久的上升周期。 高景气度有望在今年持续。共有21家半导体行业上市公司发布2022年一季度业绩预告，其中19家公司业绩预喜，占比超90%。预计业绩向好的公司中，下游需求增长为驱动业绩变动的关键词。一方面是因为ZM关系冲突导致芯片需求被迫向国内转移，另一方面这一市场格局较长时间的维持将会永久性改变芯片产业链和供应链，导致部分市场需求从此转回国内，芯片产业下游需求的增长将会得以长期持续。由于近日复工复产的政策不断推出，集成电路行业方面，据不完全统计，至少有62家企业进入白名单。疫情带来的负面情绪影响正逐渐被利好政策瓦解。

士兰微(600460.SH):12吋线2期预计今年四季度投产 ，2021年净利润增长21倍 持续在高门槛市场取得突破。

江化微(603078.SH):为提升在川渝地区湿电子化学品市占率，拟1.92亿元增资四川江化微，预计一季度净利润同比增长232%-275%。

中芯国际(688981.SH)："芯片一哥"2021年成绩单出炉，营收利润实现逆势双增。

【机构龙虎榜】

青海华鼎(600243.SH)：多主力现身龙虎榜，两家机构席位买入892万元，当日净买入2266万元，该股今日底部再次强势涨停，预计压力位在半年线附近。

基本面分析：公司是国内数控大重型机床和加工中心的主要生产企业之一，青海省政府将公司的"数控机床项目"、"高精齿轮及齿轮箱"项目列为"双百"企业和项目。公司的主要子公司均为国家级高新技术企业，在产品水平档次，营销服务网络，细分市场均具有较强的核心竞争力，公司的“青重牌”被认定为中国驰名商标。旗下广东精创机械制造有限公司为日立电梯的主要配套企业和战略合作伙伴;具有工业母机概念，前期也是该概念的龙头。

一，摘帽题材：2020年净利润同比扭亏 申请撤销退市风险警示。

二，元宇宙题材，公司2021年7月1日发布公告，青海华鼎与广州市锐丰音响科技股份有限公司签署了《股权转让协议》，公司拟以现金方式收购锐丰科技持有锐丰文化70%的股权，对应的价格为2.8亿元。公告显示，标的公司锐丰文化业务范围涵盖文化、体育、旅游项目策划运营及融合发展;文体旅IP打造及全系统运营、城市整体规划及品牌传播、大型活动开闭幕式文体展演及典礼仪式、各类文体场馆运营及资源管理等，致力打造文体旅中国IP，放大文体旅复合效能，推进业态全面更新升级。

HOKA光影剧场是锐丰文化携手广州动物园，借助独特的穹顶投影成像技术，打造的广州市最好玩的动物科普光影剧场。使用新型交互式投影球幕技术，打造360°沉浸式光影体验，同时采用先进的AR增强现实和VR虚拟场景技术，为玩家打造有趣的全景立体式互动游戏情景

公司表示，锐丰文化所处的文化创意设计领域具有良好的发展前景，如收购完成，有助于提升公司的盈利能力和抗风险能力，为公司未来业绩提供新的增长点。

【机构调研】

海康威视(002415.SZ)：近期获南方基金、易方达基金、华夏基金、兴证全球基金等机构密集调研。

基本面分析:公司发布21年报及22年一季报。21年营收和归母净利润分别为814/168亿元，分别增长28%/26%。22Q1营收165亿元，同比增长18%，归母净利润23亿元，同比增长5%。

2021 年 PBG 与 EBG 稳步增长， SMBG 实现高速增长。 按照公司最新分类规则，国内公共服务事业群 PBG 收入 191.61 亿元，同比增长 19.85%;企事业事业群 EBG 收入 166.29 亿元，同比增长 12.94%;中小企业事业群 SMBG 收入134.90 亿元，同比增长 46.49%;其他主业收入 9.43 亿元，若调整微影业务确收口径，三大 BG 的增速都会有所提升，其中 EBG 提升最为明显，调整后增速在24%左右。

创新业务高增，海外业务复苏。2021 年，公司创新业务整体收入 122.71亿元，同比增长 98.93%，其中超过 10 亿的创新业务主体从 2 个增加到 5 个，分别是萤石、机器人、微影、汽车电子、存储业务。创新业务的增长速度普遍较快，占公司营收比重达到 15.07%，已经成为拉动公司成长的稳定动力来源。海外市场从疫情中逐步恢复，海外业务加速复苏。2021 年海外业务营收 189.26亿元，同比增长 15.09%。在芯片短缺和国际物流大幅涨价等背景下，公司充分利用全球营销网络优势，有效调动供应链，保证高价值产品销售。

致力于引领智能物联新未来的路线。目前研发人员达 2.54 万人，同比增长 23.09%;2021 年研发投入为 82.52 亿元，占营收比例达 10.13%，以高比例研发投入促进软硬件产品升级。分具体业务来看：1)机器人业务同比增长 103.26%，同时发布新一代 AMR 软件平台，并将机器视觉产品拓展至 3D 产品线;2)海康微影的热成像业务持续迭代优化产品，通过提高定位精度，拓宽产品序列等方式扩大产品矩阵及收益规模; 3)汽车电子业务同比增长 118.92%，业务集中于乘用车及商用车的智能驾驶需求，乘用车 2021 年新增定点项目数量翻倍，其中新增合同预期销售额较 2020 年末翻两倍。

公司是目前全球科技巨头中，通过主动架构变革来适应 AloT 时代碎片化特性的公司，将率先享受智能化时代多场景下创新业务百花齐放的红利。

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