加息压通胀还是低息保经济？东南亚各大央行很头疼

东南亚的通胀居高不下，令那些承诺将利率维持在低位、把经济增长目标放在首位的央行官员感到头疼不已。

智通财经APP了解到，菲律宾四月消费者价格指数(CPI)同比上涨4.9%，是2018年12月以来最严重的通胀，反映了乌克兰冲突对交通和能源价格上涨的影响。泰国四月CPI同比上涨4.65%，略低于预期，但与上月创下的13年高点相比并没有下降多少。

菲律宾央行行长Benjamin Diokno上个月表示，考虑到与美国相比，菲律宾的实际利率适中，菲律宾可能会相对耐心，并且可能在 6 月份才会考虑加息。在4月CPI公布后，Diokno的语气更为紧迫，称持续的压力需要“更密切的监控以便及时干预，以遏制潜在的第二轮影响”，这将是5月会议的焦点。

以Shreya Sodhani为首的巴克莱分析师在通胀数据发布后表示，"我们认为菲律宾央行提前加息的风险正在增加，"不过，菲律宾央行仍可能推迟到今年下半年才会加息。

高盛分析师称，4月通胀数据促使他们预计菲律宾央行将加快紧缩步伐，预计菲律宾央行在5月以及此后到明年第一季度的每次会议上都将加息25个基点。

彭博东盟经济学家Tamara Henderson表示：“菲律宾的通胀率远高于目标水平，并将继续保持目标水平之上。加上今年全面取消公共卫生限制，表明菲律宾央行将需要通过加息来应对价格压力. ...我们预计菲律宾央行最早将于本月开始加息，尽管目前的信号表明可能要等到6月。”

到目前为止，泰国的政策制定者还可以再耐心一点，因为核心通胀率仍在1%-3%的目标范围内。在疫情爆发前，旅游业占泰国经济的约五分之一。随着各区域经济体放松旅行限制，促进旅游业复苏仍是泰国的优先事项，也是保持低利率以刺激需求的动力。

不过，如果物价再次回升，泰国央行可能会提前加息，尽管目前来看加息计划仍很遥远。

今年年初，经济学家们表示，由于通胀已对经济复苏构成风险，再加上俄乌局势升级下主要大宗商品价格大幅上涨进一步加剧了通胀压力，包括印尼、马来西亚在内的东南亚国家央行正将重点转向抗击通胀，并将准备提高基准利率。