美国经济陷入低迷? 货运市场已有先兆

智通财经APP了解到，在美国阿肯色州西北部举行的FreightWaves供应链大会上，FreightWaves经济学家安东尼·史密斯(Anthony Smith )展示了以下这张双Y轴图表，对比了平板车货运投标拒绝率(蓝色)与美国房屋新开工数(绿色)。正如我们所看到，投标拒绝率近期有所下降，而美国新住宅的开工数量仍相对较高(至少截至2022年3月)。

与货运市场有关的一项鲜为人知数据表明美国经济活动正在放缓

正如FreightWaves创始人兼首席执行官克雷格·富勒(Craig Fuller)在接受彭博社采访中所解释的那样，投标拒绝率显示了货运公司履行承诺的可能性。换句话说，托运商和承运商确定了他们开展业务的价格。但如果市场呈繁荣发展，即需求增长，承运商可以选择拒绝以现行价格执行该业务。

因此，我们可以这样想，就像一家航空公司的机票被超额预订，却并非所有票价都已支付，这种情况之下有些预订者可能因未能支付超额溢价而无法登机。如果某一类型的卡车运输市场非常火爆，拒绝率将会上升，价格可能很快也会随市场而水涨船高，因为托运商之间可能因运力而竞购。

然而，现在我们看到的是与之相反的情况。富勒表示:“当他们(承运商)失去定价权时，他们实际上是在表明，他们愿意接受他们已经和托运商商定的价格。”“我们现在看到的是货运市场‘通货紧缩’，他们正发出信号，表示他们愿意按合同规定的价格运输货物。”

供给过剩 OR 需求下滑

当然，关于投标拒绝率下降是表明实际货运能力过剩，或者表明市场对货物运输的需求实际上呈下降趋势，目前在业内存在着激烈争论。富勒则认为，经济活动正呈现放缓趋势，包括消费者需求和住房市场需求。

来自John Burns 房地产咨询公司的分析师Rick Palacios今日在推特上分享了一项与房屋建筑商调查有关的最新信息，该项调查显示，随着抵押贷款利率飙升，美国住房市场的需求明显呈减弱趋势。就在上周，美国30年期房贷平均利率攀升至5.27%，创下自2009年8月以来的最高平均水平。

有统计数据显示，美国房屋开工数和实际住房竣工数之间出现了巨大的差值，这是由来自文艺复兴宏观(Renaissance Macro Research)的Neil Dutta和瑞银资产管理的Luke Kawa 最近统计的数据。市场需求可能将出现某种程度的松动，但由于房屋建筑商还有很多工作需要完成，整体活动可能也会保持强劲。

拒标率下滑将波及美国宏观经济?

除了平板货车货运市场，整个货运市场似乎也正重新恢复供需平衡。自3月份以来，不同类别的货运方式总拒标率开始急剧下滑。在以下的图表之中，蓝线是过去12个月的统计数据，其他两条线是之前年度。我们所看到的是之前非常高且具有持续性的投标拒绝率(超过20%)，如今又回到较低水平附近。

货运市场总拒标率趋于正常水平

很明显，有关货运和房屋建筑业疲软的证明正越来越多。但问题在于，随着美联储旨在通过大幅收紧货币政策以降低通胀水平，这种影响将在多大程度上波及到范围更广泛的经济领域——包括美国经济增长率和物价增长等方面。