行业点睛 | 肝炎概念逆势上涨 预计市场规模达千亿 哪些机会值得关注?

正当市场为了A股最后的脸面3000点一线展开殊死搏斗之时，有一个概念却在逆势走强，成为最靓的仔。

没错，就是肝炎。

同花顺行情显示，肝炎概念从4月25日开始截止到5月12日，短短11个交易日逆势大涨9.73%，跑赢大盘接近10个点。同期板块内，双成药业（002693.SZ）暴涨接近100%，复旦复华（600624.SH）大涨32%，众生药业（002317.SZ）大涨26%。

消息面上，最大的刺激莫过于近期全球儿童急性肝炎病例数持续增加。

据欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)5月11日的最新数据显示，全球报告的不明原因儿童肝炎病例总数已达到449例，其中包含11例死亡病例。这些病例来自全球27个国家，约有14个国家报告了5例以上病例。到目前为止，病例最多的国家是英国和美国。

截止到5月3日，英国卫生安全局(UKHSA)已确定共有163名16岁以下英国儿童患有病因不明的急性肝炎。在这些病例中，有11名儿童接受了肝移植。而英国以外，截至到5月10日，病例最多的是美国，有至少109例。

对此，瑞典流行病学家安德斯·林德布洛姆表示，这是非常不寻常的。

日本京都大学教授西浦博指出，出现不明病因儿童肝炎病例的国家中，奥密克戎毒株感染者相对较多，这种肝炎可能和奥密克戎毒株疫情相关，今后应加强对两者之间关系的研究。

不过截至目前，医学界尚未找到这种新肝炎的病因。世卫组织和美国疾病预防控制中心表示，不排除是一种新病毒导致这种肝炎的发生。

虽然上述不明原因肝炎目前尚未在国内发现，但国内已知肝病患者数量较多。

乙肝是我国发病率最高的传染病，在9000万乙肝病毒携带者中，约3000万是慢性乙肝患者。NAFLD是世界上最常见的慢性肝病，全球范围NAFLD的发病率为25%，中国发病率为20%，我国大概有2-3亿NAFLD患者。全国预计有3000多万NASH患者。

目前来说，单纯核苷(酸)类药物可以控制疾病进展，但是需要患者长期服药，还不能完全达到治愈。

根据中国产业调研网报告显示，一旦出现治愈率较高的突破性药物，预计国内将有近千亿市场。

不明原因儿童肝炎病例的持续出现会增强人们对肝病防护的重视，肝病防护领域相关上市公司短期有望受到资金持续炒作。

平安证券认为，我国是全球肝病负担最重的国家，拥有乙肝病毒(HBV)携带者9000万人，丙肝病毒(HCV)携带者1000万人，鉴于肝病具有大量未被满足的治疗需求，创新药的市场空间值得期待。

那么，肝病市场有哪些创新药的机会?

丙型肝炎：在抗病毒(DAA)药物上市之前，丙肝采用干扰素+利巴韦林治疗，治愈率在40%-70%，不过用药时间长达48周，且副作用明显，病人依从度低。DAA全口服方案上市后，将丙肝治愈率提高到95%以上，且治疗仅需12周，优势明显。所以吉利德治疗丙肝的重磅药物索非布韦创造了首个完整年度销售额过百亿美元的纪录。

进口DAA药物从2017年陆续登陆中国市场，2019年国家谈判将单疗程费用从5万元以上降到1万元以下。由于价格的大幅下降，预计接下来国内DAA药物用量将迎来井喷时期。

慢性乙肝：巨大潜力市场，期待治愈性药物。我国共有约9000万乙肝病毒携带者，其中大概3000万慢性乙肝患者。常用治疗方式是干扰素治疗或核苷(酸)类药物治疗。单纯核苷(酸)类药物可以控制疾病进展，但需长期服药，不能达到治愈。一旦乙肝临床治愈的药物上市，预计国内将有近千亿市场。

目前十来项以乙肝临床治愈为目的的研发项目处于临床Ⅱ、Ⅲ阶段，国内企业包括上海贺普药业、东阳光药。此外，正大天晴和歌礼制药的项目处于临床Ⅰ期。

非酒精性脂肪肝炎(NASH)：患者群庞大，随着肥胖和三高人群的不断增加，非酒精性脂肪性肝病(NAFLD)患病率呈现上升趋势。目前没有特异性治疗NAFLD的药物，只能使用保肝药。NAFLD会逐渐发展为NASH，我国预计有3000多万NASH患者。由于NASH患者人群庞大，且全球尚未有确切疗效的药物上市，第一个突破性的药物将可能成为重磅炸弹。因此，众多制药公司均在NASH上有布局。