花旗：“广告式订阅”将提振用户增长 予奈飞(NFLX.US)目标价295美元

智通财经APP获悉，花旗分析师Jason Bazinet给予奈飞(NFLX.US)“买入”评级，目标价295美元。Bazinet指出，由于缺乏自由现金流，价值投资者不确定如何评估该公司，同时由于用户数量缺乏增长，该公司没有“天然的投资者基础”。但该分析师指出，“广告订阅”将能提振该公司用户增长。

奈飞上个月的季度业绩显示用户流失，令投资者感到意外;这促使该公司表示将推出“广告订阅”模式。奈飞方面已告知内部员工，公司正计划在2022年底推出带有广告的低价订阅服务，并且同一时期还将更为严厉地打击账号共享行为。Bazinet表示，这一新的订阅用户层可能会重振用户增长，并缩小自由现金流和净收入之间的差距。

Bazinet在一份给客户的报告中写道:“我们认为，基于广告订阅——我们预计在2023年——将使奈飞恢复会费增长，并帮助缩小自由现金流和净利润之间约50亿美元的差距。”

至于另一项举措，该公司正在研究如何将密码共享账户货币化;Bazinet对此表示不太乐观，指出它“不太可能超越目前的水平”。

Bazinet写道，以谷歌(GOOG.US)旗下的YouTube和其他订阅视频点播服务为例，奈飞每月可以从美国用户那里获得约10美元的广告收入，从非美国用户那里每月获得3美元的广告收入。这将使该公司能够将其产品定价为每月6美元，“同时还能从基础会费中产生增量收入，进而降低成本”。

周一，一份新报告显示，奈飞推出广告支持服务后，其在美国的收入将增加21%。