港股概念追踪 | 618运动服装品牌预售强劲 有望带动国产龙头品牌商消费反弹(附概念股)

智通财经APP获悉，618运动服装品牌预售强劲，据亿邦动力网，天猫“618”预售期间运动/休闲服装类目中TOP3分别为FILA、迪桑特、耐克，李宁、安踏分别位列第5、6名；运动鞋类目中安踏、FILA、李宁分别位列第1/3/4名。终端零售触底在即，即将迎来边际改善，618有望带动运动服装消费反弹。相关标的：李宁(02331)、安踏体育(02020)、特步国际(01368)和361度(01361)。

截至6月9日天猫平台运动鞋服行业累计销售额达42.81亿元，同增28.5%；其中运动服饰/鞋分别同增40%/24%。分品牌，国产品牌中安踏/特步/361度累计GMV分别同增139%/48%/56%、增长保持领先，李宁受去年高基数影响GMV同增27%。

而截至5月31日京东平台运动全品类增长强劲，国产品牌中安踏自营店预售额同比增长达12倍。趋势上一方面消费者的体育装备需求从体验型向专业型转变，专业跑鞋、篮球鞋等功能属性强的单品预售额同增超200%；另一方面女子运动用品预售额同增280%，女性运动消费贡献增长新动能。而在“露营潮”的催化下，京东618开始前10分钟，户外用品成交额即同比增长210%，表现突出。

据悉，2022年5月淘系运动鞋服GMV合计55亿元，同比增加1%。其中运动服装GMV为20亿元，同比减少3%。运动鞋GMV为36亿元，同比增加4%。淘系休闲服装GMV合计415亿元，同比降13%，其中男装GMV为106亿元，同比降25%，女装GMV为309亿元，同比降8%。分品牌看， 361度、特步5月GMV同比增长16%、持平，李宁下滑幅度收窄；Nike 依靠强产品力5月GMV同比增长25%，其他外资头部运动品牌下滑幅度收窄。波司登、海澜之家5月GMV同比增长239%、23%，其他头部休闲服饰品牌呈下滑趋势。从销售均价看，5月活动丰富，头部品牌加大折扣释放，销售均价普遍环比减少5%-10%。

国泰君安认为，终端零售触底在即，即将迎来边际改善。3-5月服装终端零售承压（3月全国服装鞋帽零售额同比下降13%，4月降幅扩大至23%，5月降幅预计仍然较大）。预计6月服装零售有望迎来边际改善。参考2020年市场表现，预计运动服饰有望率先反弹。

国盛证券指出，在产品为王、国牌崛起的消费大趋势下，国内龙头品牌商有望通过迭代优质产品提升品牌竞争力、带动估值上行。运动鞋服产品专业属性强，产业链格局稳定同时竞争壁垒高，该行判断：1)产业链的价值重心仍在品牌商、并将进一步倾斜，国产品牌商有超越行业增速的机会；2)上游品牌商集中化加速，头部制造商壁垒得以深化；3)渠道商利润空间相对来说被压缩。

信达证券称，体育消费需求持续上涨，在冬奥会结束后并未消减，带动相关产业持续发展。此外，疫情让居家健身成为新选择,市郊露营“风”也兴起。“帕梅拉”“刘畊宏”热潮在各大平台涌现，露营也成各大出行平台热搜关键词，而相关品牌的销售量也屡创新高，头部户外装备品牌和头部运动服饰装备品牌销售额呈现上升趋势。

相关标的：

李宁(02331)：公司品牌布局逐渐完善，产品矩阵定位清晰，在消费者覆盖广度和需求深度上与其他国产品牌形成差异化竞争。同时，重视产品研发和设计，继续领跑国产运动品牌，专业与时尚双轮驱动品牌力升级，并在国际头部品牌受上游供应链和无重大科技突破的前提下，未来有望巩固并进一步扩大其市场份额。

安踏体育(02020)：品牌服饰行业景气度高，精准差异化定位、多品牌矩阵完善的国内第一运动品牌。

特步国际(01368)：预计未来3-5年跑步及功能性跑步产品，仍为公司业务的核心增长动力，管理层预计销售贡献将达70%以上，其他类别的销售贡献将为瑜伽和篮球。

361度(01361)：361°运动是一个集品牌、研发、设计、生产、经销为一体的综合性体育用品品牌，其产品包括运动鞋、服及相关配件等多品类构成，是中国领先的运动品牌之一。