港股概念追踪 | 券商股大爆发 估值低位 左侧布局时机已至？(附概念股)

智通财经APP获悉，6月14日，港股券商股午后大爆发，光大证券(06178)收涨12.56%、中信建投证券(06066)收涨5.94%、中信证券(06030)及国泰君安(02611)均收涨逾3%。值得注意的是，目前光大证券股价较4月29日低点已涨超40%。银河证券指出，当前证券板块PB1.27X，处于2010年以来5%分位数，估值低位，并且证券行业风险资产情况以及行业指数构成与2018年存在显著不同，资产质量无忧，建议积极进行左侧布局。

此前，国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知，其中货币金融政策方面，提出提高资本市场融资效率。科学合理把握首次公开发行股票并上市(IPO)和再融资常态化。支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市。

近年来，证监会科学合理保持IPO常态化，特别是注册制改革后，证监会着力提高审核透明度和效率，目前科创板、创业板审核注册平均周期已经大幅缩减到5个多月。据统计，2022年以来，约有140家公司通过IPO实现上市，今年以来，沪深主板、创业板、科创板IPO新增受理企业数量分别为52家、35家、20家。

注册制是指公司申报的材料真实合法即可登记入市。证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。注册制本质上是以信息披露为核心的发行制度，有助于深化市场化改革，市场对于证券的定价能力增强，优胜劣汰的作用得到发挥，资本市场活力和企业竞争力被充分激发。

相较核准制，注册制由实质审查转变为形式审查，企业即使没有连续盈利三年甚至亏损，只要充分信息披露，也能够上市。且审核周期缩短，企业融资成本降低，提升发行效率。

南方基金分析称，从科创板、创业板的注册制试点情况来看，对成长型创新型企业的服务功能进一步提升，创业板曾孵化出万亿市值公司及一批医疗、新能源行业的千亿市值公司。从金融支持实体经济的角度，注册制对助力中国实体企业实现高质量发展、推进中国产业升级和经济结构调整、更好服务国家发展战略都具备积极意义。全面注册制下，上市公司的数量增加，波动幅度加大，退市风险亦随之增加，对个人投资者而言，投资难度大增，投资群体未来或趋向机构化。

银河证券指出，复盘历史，流动性、政策是驱动证券板块估值变化的核心影响变量。稳增长政策持续落地，流动性宽松，资本市场深改制度红利持续释放，驱动证券板块估值上升。当前证券板块PB1.27X，处于2010年以来5%分位数，估值低位，仅次于2018年极端情况。证券行业风险资产情况以及行业指数构成与2018年存在显著不同，资产质量无忧，建议积极进行左侧布局。

开源证券研报指出，市场从流动性宽裕、板块低估值角度关注券商板块反弹机会，券商板块估值具有安全边际，2季度盈利环比改善可期。从长期趋势和全年景气度角度，看好：一是财富管理主线。政策方向和行业趋势带来的大财富管理长逻辑未改，赛道盈利贡献高且稳定性强，长期看，估值溢价将逐步显现;二是景气度较强的成长标的。中小券商有望在2022年体现出较强成长属性和盈利稳定性，利于对冲行业景气度下降，估值层面或享受溢价。

相关概念股：

中信证券(06030)：公司的投行业务优势显著，2022年1季度收入同比增14.7%到18.3亿元。公司市场份额持续保持市场龙头地位。2021年公司A股主承销金额市场份额18%，较上年提升1%，公司承销债券金额占证券公司总金额的13.74%。

广发证券(01776)：公司专注于中国优质企业及富裕人群，拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。拥有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理等全业务牌照，提供多元化业务以满足企业、个人(尤其是富裕人群)及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化需求。

招商证券(06099)：公司前身是1991年7月创立的招商银行证券业务部，经过十余年的创业发展，公司的资本实力已列行业前三甲，公司注册资本32.27亿元，员工总人数2000人。

海通证券(06837)：公司基本建成涵盖证券期货经纪、投行、自营、资产管理、私募股权投资、另类投资、融资租赁、境外银行等多个业务领域的金融服务集团，营业网点覆盖“纽、伦、沪、港、新、东”六大国际金融中心。