直击调研 | 牧原股份(002714.SZ)：开展了生猪期货套期保值业务 预计今年生猪出栏区间为5000万-5600万头

智通财经APP获悉，6月16日，牧原股份(002714.SZ)在电话会议中表示，公司认同市场主流观点对今年下半年猪价的判断，预计今年下半年猪价能够达到18元/kg-20元/kg。公司预计2022年生猪出栏区间为5000万头-5600万头。会上指出，牧原股份开展了生猪期货套期保值业务，但整体规模较小。公司目前没有安排大规模资本开支的具体计划。近期猪价回升，公司现金流情况有所好转，但仍不具备短期内大规模新增资本开支的条件。

预计2022年生猪出栏区间为5000万-5600万头

牧原股份预计，2022年生猪出栏区间为5,000万头-5,600万头。目前公司断奶仔猪头均成本在350元左右。公司5月份出栏商品猪均重在110kg左右。

生猪存栏量及能繁母猪数量上，截至5月底，公司生猪存栏量为3,500万头左右。近期能繁母猪数量较一季度末有所下降，属于生产经营上的正常波动。能繁母猪下降的主要原因是公司为提升生产效率，降低养殖成本，提升了能繁母猪的淘汰标准，优先淘汰了部分产仔数较低的能繁母猪;同时公司对健康基础差的母猪场进行能繁母猪的替换更新，打造高健康猪群，加强养殖成本控制。

预计今年下半年猪价可达18元/kg-20元/kg

牧原股份表示，公司5月份生猪养殖完全成本相较4月份略有降低，当前完全成本略低于16元/kg。根据大致估算，自去年年初的粮食价格上升对公司单位养殖成本的影响约为1.5元/kg-1.8元/kg。综合考虑原材料价格快速上涨等外部因素影响，2022年公司成本目标为阶段性实现14.5元/kg-15元/kg的养殖完全成本。公司生猪养殖成本降低的空间主要来源于生产成绩的提升，重点在保育、育肥等优化空间更大的养殖环节。

针对猪周期及后续猪价高点，牧原股份谈到，生猪市场价格从4月份低点至目前，出现了持续性的明显回升，结合农业农村部数据及本次猪价上涨持续时间等因素，大致可判断本次猪价上涨主要由于供需关系边际改善而非由单纯情绪或者短期预期驱动。公司认同市场主流观点对今年下半年猪价的判断，预计今年下半年猪价能够达到18元/kg-20元/kg。

开展了生猪期货套期保值业务

牧原股份称，公司向控股股东定向增发事项正有序开展，公司会持续推进相关工作，同时根据相关规定及时披露业务进展情况。公司目前没有安排大规模资本开支的具体计划。近期猪价回升，公司现金流情况有所好转，但仍不具备短期内大规模新增资本开支的条件。若后续公司经营性现金流持续好转，公司会在保证现金流安全与日常健康经营的前提下，审慎考虑新增资本开支计划。

会上指出，牧原股份目前开展了生猪期货套期保值业务，但整体规模较小。公司目前未把生猪期货业务定位为主要业务，而是希望通过生猪期货业务探索期货与现货业务相结合的生猪定价与销售的创新业务模式，以实现锚定生猪价格、减缓生猪价格大幅波动带来的影响等目标，推动行业健康、高质量发展。

据介绍，目前公司员工总数在14万人左右。同时公司人员结构持续优化，随着屠宰业务的大规模投产，屠宰板块人员增长较快，当前屠宰板块员工数量在1万人左右。接下来，牧原股份会持续加强管理，通过提升智能化应用水平、优化人员培训方案、加强管理干部综合素质培养等措施，进一步降低公司成本，提高人效，提升盈利能力。