麦格理：重申阿里巴巴-SW(09988)“跑赢大市”评级 目标价升至145港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“跑赢大市”评级，收入预测大致不变，上调2023/24财年经调整盈利预测2%，目标价由138港元升至145港元。公司整体前景改善受限，但各业务持续节省成本，可支持未来数季健康的盈利复苏，该行建议增持股票。

该行预计，截至6月底止第1财季，核心市场总商品交易额(GMV)同比跌8%。核心广告，即客户管理收入(CMR)则面对较高的订单取消比率，因此表现较GMV稍为滞后，收入同比或跌10%。但在广告方面，该行称由于商家优先考虑销售转化而非品牌营销，所以关键字广告持续跑赢展示型广告，加上仍致力于改善各业务成本结构，相信第1财季可达经调整EBITA预测，即300亿元人民币。