港股概念追踪 | 红利信号持续释放 房产销售改善叠加原料压力趋缓 家电板块或迎修复拐点(附概念股)

智通财经APP获悉，今年以来，中央和各部委在房产行业频繁释放积极信号，上半年地方优化政策近500次，行业政策环境进入宽松周期。在稳楼市的政策助力下，房产销售数据逐步改善，加之大宗原材料价格回落降低家电企业生产成本，机构指出，众多利好消息共振将有望使得家电行业出现拐点。

6月24日，中国人民银行货币政策委员会2022年第二季度例会强调持续促进房地产市场健康发展和良性循环。29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议决定发行金融债券等筹资3000亿元用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。房地产稳增长政策持续发力，叠加城镇老旧小区改造进度加速，房地产市场有望持续回暖。

中指研究院统计数据显示，4月以来，在持续性的稳楼市政策助力下，百城新建住宅价格稳中微升，6月百城新建住宅均价16205元/平方米，环比上涨0.04%，房价呈现底部企稳迹象。5-6月，政策优化叠加疫情影响逐渐弱化，热点城市房地产市场略有恢复，重点100城成交面积同比降幅持续收窄，5月环比转增，6月环比继续增长。据中指研究院初步统计，6月环比增幅在五成左右，同比降幅收窄至27%。

成本方面，据广发证券研报显示，从今年4月至今，铜、铝价格分别累计下跌11%、29%。根据wind数据，截至6月17日收盘，LME铜价9101美元/吨，4月至今累计下跌11%，已跌至2021年4月水平；LME铝价2474美元/吨，4月至今累计下跌29%，已跌至2021年5月水平；冷轧板卷和塑料价格较早出现松动，相较前期高点已有大幅回落，目前价格基本接近2020年底水平。

7月7日，LME的期铜大幅上涨，从上个交易日创下的20个月低点强劲反弹。不过许多分析师们认为，由于美联储等央行的积极货币紧缩政策可能扼杀全球经济增长，意味着铜价仍将进一步下跌。

业内人士表示，大宗原材料价格回落将降低家电企业生产成本。铜价下降速度最快，铜材用料较多的空调产业链企业有望率先受益。在均价持续提升的背景下，白电也是受益最明显的细分领域，格力电器在内的头部公司对终端产品拥有较强定价权。

有分析称，家电板块已出现边际改善迹象，三大白电均价持续提升便是佐证。中怡康提供的数据显示，今年5月，空调整体市场均价为4013元/台，同比增长8.3%；冰箱和洗衣机市场均价分别达5960元/台、4097元/台，同比分别增长11.9%、9.5%，延续此前的上涨态势。业内人士表示，6月中旬以来，全国多地持续高温，有望快速带动空调、冰箱、冰柜等制冷设备需求增长。

银河证券认为，近期原材料价格压力趋缓、人民币兑美元贬值，叠加厂商持续对产品进行提价，行业盈利改善预期有望延续。白电龙头由于调整较多，估值处于近五年较低位置，安全边际较高。

天风证券最新研报表示，展望下半年，国内市场地产销售逐渐改善，防疫政策对疫情有更好应对；海外市场虽仍面临需求压力，但去年高增长基数已过，压力将有所降低，且自主品牌仍可通过加强推新、适度促销等手段主动应对；利润端上，主要原材料价格持续回落也将改善家电企业利润水平。该行认为，三者共振将有望使得家电行业出现拐点。

相关概念股：

TCL电子(01070)：公司从事研发、生产及销售消费电子产品，是全球电视机行业的领先企业之一。

创维集团(00751)：主要从事电视产品制造及销售业务。

海尔智家(06690)：公司主要产品包括冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电和U-home智能家居产品等。

海信家电(00921)：公司主要从事家用电器的开发、生产和销售。主要产品包括滚筒洗衣机、波轮洗衣机、挂机空调、柜机空调、对开门冰箱、多门冰箱、电脑冰箱和机械冰箱等。