广发策略：风光储交易拥挤度较高 关注新能源车终端向好

智通财经APP获悉，广发证券发布6月“策话新兴产业”报告，从指数复盘/景气度评价（政策/事件动态、景气指标、财务数据）/估值分析（PEG）/公募基金持仓/北上资金持仓/交易拥挤度/一级市场等7大维度跟踪比较新兴产业。新兴产业指数复盘：新能源全面上涨。新兴产业6月表现继续上行，具体赛道层面：

（1）锂电材料价格涨势趋缓；电池技术升级，宁德时代发布麒麟电池；新能源汽车消费支持政策落地，终端需求仍然向好，比亚迪新能源汽车5月销量创新高。

（2）光伏硅料仍供应紧张，成本向中下游环节传导，硅片价格跟涨；美国涉疆法案生效，影响光伏组件对美出口；风光下游装机需求增速较高。

（3）政策支持储能经济性提升，新能源消纳能力环比下行。

（4）CXO景气度仍较高，医疗器械需求回暖。

新兴产业景气度评价：（1）政策&事件动态：6月22日，李克强总理召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持的政策；国家发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确了新能源未来发展方向和空间、实际实施举措，将新能源发展路径更加合理化；国家发改委和国家能源局印发《进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，有利于提高储能经济性。

（2）热门赛道产业链指标追踪：①新能源汽车：锂电材料价格持续下行；②半导体：下游存储器价格开始小幅下降；③光伏：硅料价格依旧维持高企，下游景气度处于历史同期高位。③风电：下游主机继续降价，新增设备容量增速放缓。

新兴产业估值分析：PEG合意的高性价比行业包括智能汽车/半导体/5G/新能源汽车。

北上资金持仓：6月北上资金净流入Top3：隔膜/硅料/医美。净流出Top3：电解液/负极材料/IDM。

交易拥挤度：风光储拥挤度较高，6月末光伏/风电/储能板块二级市场成交额占全A为5/2/8%。

渗透率：根据新兴产业渗透率最新数据，热门赛道渗透率均有不同程度的回落，其中VR设备回落幅度最高。