直击调研 | 博实股份(002698.SZ)：新项目达产后预计可提升20%-30%新增产能 工业服务规模有望快速上台阶

智通财经APP获悉，7月7日，博实股份(002698.SZ)在调研会上表示，近年来公司实现了产品多品类扩张，公司在面向电石领域的产品应用方面有很好的突破。新建产能项目施工地点在昆山花桥，预计今年下半年开工建设；项目完工预计需要 2 年左右；项目达产后，预计可提升 20%-30%新增产能。此外，公司的工业服务业务一方面会随着产品销售以及设备存量的增长保持稳健增长，另一方面在公司承接新的生产运营类工业服务项目后，服务规模有望快速上台阶。

在面向电石领域的产品应用方面有很好的突破

据博实股份介绍，公司的产品应用于石化、化工、粮食、建材、新能源、食品、医药、港口、饲料等行业领域。近年来公司实现了产品多品类扩张，如智能工厂方向，市场需求呈现长期的、持续性的特点。

关于订单转化周期，博实股份表示，公司订单签订根据交货时间组织实施，从实施到确认收入通常 6 至 18 个月。新建项目计划性和规划性强，招标签订合同通常会早些。公司产品实际发货、运输及交货日期，要根据用户的现场条件（如基建、场地条件），与用户协商确定。

谈及投资者关注的“新接订单今年呈现加速增长趋势的原因”，博实股份介绍道，首先是要有竞争力的产品，与上市之初的产品结构不同，近年来公司实现了多品类扩张，公司在面向电石领域的产品应用方面有很好的突破。同时，中国制造企业智能化转型升级需求旺盛，项目的快速落地以及智能工厂的实施，可以更好的满足客户向数字化、智能化方向发展的企业需求。

新建产能项目达产后预计可提升20%-30%新增产能

在公司的产品下游方面，博实股份表示，多晶硅属于不规则物料，市场需求乐观；FFS 产品在新建项目及升级换代项目方向的应用量都很大，目前粉料重膜（FFS）产品主要应用于升级换代项目。公司客户基础广泛、产品类别多，如在颗粒状、树脂类物料等后处理方向应用也较多。公司的主营业务收入是按产品分类进行披露，全自动装车机的应用行业属性并不明显，很多行业都可以应用。

新建产能的扩产进度方面，项目施工地点在昆山花桥，预计今年下半年开工建设；项目完工预计需要 2 年左右；项目达产后，预计可提升 20%-30%新增产能。公司柔性制造，每年会有新的配套商加入，生产组织效率也在提高，除固定资产外，也有产能的自然增长。

此外，博实股份还提到，客户对工业服务是否会选择整套外包方案实际要看客户的规划，是选择服务外包的方式或是自管，公司已经形成了专业的服务队伍，公司专业、经济、优质、高效的服务得到了用户的认可。对于有规模的公司来说，这种外包模式，可以提高其人员管理的效率，大幅节约成本，同时更好的进行设备维护，保障生产安全，提高企业生产效率。生产运营类工业服务业务目前还处于发展初期，未来有很大空间。

工业服务规模有望快速上台阶

据博实股份介绍，2021 年度工业服务的营收达到了 6 亿多元。公司的工业服务业务，一方面会随着产品销售以及设备存量的增长保持稳健增长；另一方面，会对客户的深层次服务需求给予积极响应，在公司承接新的生产运营类工业服务项目后，服务规模有望快速上台阶，进而提升公司经营抗风险能力，成为公司重要的收入和利润来源。工业服务业务目前渗透率还不高，随着渗透情况的提高，会逐步释放规模。

博实股份还表示，一体化托管运营服务业务中包含耗材供应，耗材毛利率不高，对工业服务业务的整体毛利率有影响。随着工业服务业务规模的扩大，工业服务的毛利率会在 25%-30%之间，其贡献的利润总量会随着工业服务营收增长增加。并且，在营收结构没有大变化的情况下，公司净利率将保持 20%-30%区间内，净资产收益率在15%-20%，综合毛利率基本会保持在 40%左右。长期以来，公司综合竞争实力稳固，客户认可度高，长期保持较好的盈利能力。并且总体来看，公司长期保持良好的经营性现金流。

此外，对于投资公司、投资业务有何规划方面，博实股份表示，公司的对外投资主要发生在 2017 年之前，公司在投资方面主要还是注重于智能制造装备、工业服务和环保工艺装备方向，注重协同效应。