港股概念追踪 | 科创板股票做市规则出台 十余家券商拟布局申请 头部券商竞争优势大(附概念股)

智通财经APP获悉，7月15日，上交所发布科创板股票做市交易业务规则及配套业务指南，对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。截至目前，至少已有包括中信证券、中信建投、财通证券、招商证券、等在内的十余家券商公开表示拟申请开展科创板股票做市交易业务。据财通证券测算，假设券商做市持仓市值在1%到4%，科创板做市总规模预计在500亿元到2100亿元。国泰君安证券认为，随着科创板引入做市商机制，订单处理能力、风险承受能力、价值发现能力强以及券源丰富的券商将在做市业务竞争当中处于优势地位，综合实力强劲的头部券商将会从中受益。

上交所指出，科创板开市即将满3周年，市场运行平稳，当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，更好推进板块建设。修订后的实施细则主要包括三方面：一是明确做市服务申请与终止。科创板股票做市服务申请采用备案制，取得上市证券做市交易业务资格的证券公司经向上交所备案可为具体的科创板股票提供做市服务。二是明确做市商权利与义务。做市商开展做市交易业务应符合上交所关于做市指标的相关要求。上交所定期对做市商进行评价，对积极履行义务的做市商给予适当减免交易费用等措施。三是明确做市商监督管理。做市商应当健全风险管理和内部控制制度，建立风险防范与业务隔离机制，确保合规有序开展做市交易业务。

做市交易业务，是指券商为科创板股票或存托凭证提供双边报价等行为。券商需要满足具有自营业务资格、最近12个月净资本持续不低于100亿元、最近3年分类评级在A类A级(含)以上、最近18个月净资本等风险控制指标持续符合规定标准等条件。

业内人士认为，监管部门引入做市商机制有助于平抑市场波动，同时增加市场活跃度。科创板做市商制度有望提升科创板流动性、增强价格发现、提高稳定性，有利于科创板长远发展，将成为“科创突围”重要驱动力之一。且与新三板做市相比，科创板对做市商要求的资质门槛更高，且允许的买卖价差更低。在退出做市的条件上，科创板要求比新三板相对宽松。另外，如果做市服务的评价过低或出现其他违法违规行为，上交所有权利终止做市商的科创板股票做市交易业务。

截至目前，至少已有包括中信证券、中信建投、财通证券、招商证券、方正证券、国信证券、东吴证券、天风证券、浙商证券、东方证券、华泰证券、中泰证券等在内的十余家券商公开表示拟申请开展科创板股票做市交易业务。部分券商消息如下：

中信证券董事会近日审议通过了《关于开展科创板股票做市交易业务的议案》。董事会同意公司开展科创板股票做市交易业务，授权公司经营管理层根据监管要求申请相关业务资格，办理相关审批、备案手续。董事会同意在公司股东大会通过的年度自营投资额度范围内开展科创板股票做市业务，授权公司经营管理层根据业务发展需要及公司风险承受能力、业务配套方案及市场情况，审慎决定参与科创板股票做市业务的自有资金规模。

财通证券在《关于审议开展科创板股票做市交易业务的议案》中表示，申请科创板股票做市业务资格有三大必要性，包括有利于提升行业影响力、有利于促进内部协同、有利于扩大盈利来源。

中信建投证券董事会近日也审议通过了《关于申请开展科创板股票做市交易业务的议案》，同意公司开展科创板股票做市交易业务，并向监管部门申请上市证券做市交易业务资格和科创板股票做市交易业务试点资格;同意授权公司经营管理层在公司取得监管部门核准后，依据相关法律法规及业务规则开展上市证券做市交易业务资格和科创板股票做市交易业务试点资格项下业务;同意授权公司经营管理层办理申请业务资格的相关手续。

招商证券表示，《试点规定》就准入条件、准入程序等方面做出了规定，公司为符合准入硬性条件的证券公司之一，公司拟向证监会申请科创板股票做市交易业务资格并开展相关业务。

方正证券称，公司已完全具备《试点规定》规定的开展此项业务的基本条件，并在制度体系、风险控制、人员组织、技术系统等方面开展了一系列的前期准备工作。

据财通证券测算，假设券商做市持仓市值在1%到4%，科创板做市总规模预计在500亿元到2100亿元。中性假设引入做市商后交易量提高至550亿元/日，做市价差为0.5%，做市交易占比为20%，预计每年带来的增量收入约为100亿元到130亿元;按90%的利润率测算，带来的增量利润约为90亿元到117亿元。中国银河证券称，通过做市，券商可以获得价差收入，拓展收入来源;同时，做市为头部券商发展资产负债表业务、推进重资本化转型提供新的方向，抗周期能力有望进一步提升。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，科创板的做市商制度是资本市场推行全面注册制和市场化改革的一个重要举措，最大的意义在于能够进一步提升市场的交易活跃度。从做市商制度的引入而言，对做市商有着非常明确的标准要求，尤其是头部券商将首先获益，对于上市公司而言，一些管理好、经营能力强的企业也会更多地得到市场青睐，也会同步获益。

国泰君安证券研究部门认为，随着科创板引入做市商机制，订单处理能力、风险承受能力、价值发现能力强以及券源丰富的券商将在做市业务竞争当中处于优势地位;因此综合实力强劲的头部券商将会从中受益:中信证券(06030)、华泰证券(06886)、中金公司(03908)。

相关概念股：

华泰证券(06886)：华泰证券董事会近期同意公司申请开展科创板股票做市交易业务，并在取得监管部门核准后依据相关法律法规及业务规则开展该项业务。同时董事会同意授权公司经营管理层办理申请科创板股票做市交易业务试点资格的相关具体手续，并同意授权公司经营管理层根据监管要求和业务发展需要组织制定公司科创板股票做市交易业务相关制度。

中信证券(06030)：公司董事会近日审议通过了《关于开展科创板股票做市交易业务的议案》，同意公司开展科创板股票做市交易业务，授权公司经营管理层根据监管要求申请相关业务资格，办理相关审批、备案手续。

中泰证券(600918.SH)：7月12日，公司发布公告称，董事会审议通过了《关于公司申请科创板股票做市交易业务试点资格的议案》。同意公司申请科创板股票做市交易业务试点资格，授权公司经营管理层根据监管要求申请相关业务资格、办理相关审批手续等事宜。

招商证券(06099)：7月11日，招商证券发布公告称，董事会同意公司申请上市证券做市交易业务资格并试点从事科创板股票做市交易业务。授权公司经营管理层办理上市证券做市交易业务资格并试点从事科创板股票做市交易业务相关申请手续及开展该项业务的相关事宜。