概念追踪 | 龙头纷纷提价 硅片企业迎来半年报业绩狂欢 硅料价格博弈之下硅片倒成“大赢家”(附概念股)

智通财经APP获悉，7月21日，TCL中环(002129.SZ)官微宣布上调单晶硅片价格，其中，N型单晶硅片150μm厚度210N型硅片价格由上月的10.02元/片调整为10.42元/片，130μm厚度的210N型硅片价格由上月的9.59元/片为10.00元/片，涨幅均在4%左右。国盛证券认为，由于国内分布式高景气、集中式陆续开工，欧洲能源价格跃升加速能源转型，美国东南亚关税豁免带动装机需求修复，全球光伏装机需求景气度持续超预期。硅片环节，硅料和石英砂紧缺限制产出，产业链地位得到强化。看好受益需求超预期及份额提升的一体化组件龙头，原料紧缺带来格局优化的硅片环节，以及受益欧洲户用光伏/户储需求高增的逆变器和储能企业。

今年以来，受供需等因素的影响，硅料价格持续走高，据中国有色金属工业协会硅业分会7月20日公布的最新多晶硅价格显示，硅料价格已涨至31万元/吨，相比2021年年初的8万元/吨，价格已经大涨近3倍。

面对硅料价格的不断上涨，此前有硅片龙头公司多次对产品进行提价，隆基绿能今年来也先后七次上调硅片价格。

7月21日，在2022年光伏产业链供应论坛中，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。

受下游发电站装机潮的带动，我国今年硅片需求的增量依然很大，业内公司预测会达到500GW以上，但即使加上9-10万吨的硅料进口量，全年硅料产能对应硅片的产能也只有300GW左右，远小于硅片产能。因此，预计今年全年硅料供应仍紧张，这也是为何众多硅片头部厂商热衷于锁住上游硅料长单的原因。

可以预见，碳中和大势下，上游硅料供需在短期内仍难达到平衡，而下游需求持续旺盛，对于头部厂商来说，锁住未来几年的硅料订单，有助于保障原料供给以及继续推升利润。而在多数硅料订单被锁定后，广大硅片中小企业面临的硅料供应压力将会更大，从而间接带动头部厂商攫取更多的市场份额。

处于“风光无限”的光伏业上游，硅料行业正持续受到利好政策持续加码的正面效应影响。且经过多年的不懈努力，中国硅料及下游企业已在全球逐步占据领先优势，行业集中度不断提升，业绩改善明显，业内人士普遍看好行业巨大的发展潜力。

业绩方面，受益于下游需求的增长，以及硅料上涨影响，多家经营硅片上市公司实现了经营业绩的增长。数据显示，截止目前已有10家硅片企业上半年业绩预增，其中航天机电、立昂微、晶澳科技等7家上市公司净利预增翻倍。

根据统计，主要的硅片厂商及相关设备厂商半年度业绩均预计实现大幅增长。其中，硅片双寡头之一的TCL中环在产能结构优化以及生产成本进一步降低的情况下，预计今年上半年实现净利润28.5亿元-30.5亿元，同比增长约1倍。而去年是TCL中环年度利润最高的一年，为40.3亿元，其今年上半年的利润就抵去年利润至少70%。硅片新势力双良节能得益于硅片产能的“大跃进”，产品销量大幅飙升，带动上半年净利润飙升超过2倍。

在行业高景气度下，这些企业业绩预增的原因，往往都离不开几大因素：产能释放、订单量增长以及产品售价增长。

业内人士认为，价格博弈局面要延续到明年，最终打破博弈格局的是硅料企业的扩产。到今年第三季度末四季度初，硅料新产能开始大规模贡献实际产量，产业链价格有望出现下降拐点。对于硅片企业来说，硅料价格的下降依然是利好硅片企业，因为硅片的价格调整较电池和组件环节更具灵活性。

国盛证券认为，由于国内分布式高景气、集中式陆续开工，欧洲能源价格跃升加速能源转型，美国东南亚关税豁免带动装机需求修复，全球光伏装机需求景气度持续超预期。硅片环节，硅料和石英砂紧缺限制产出，产业链地位得到强化。看好受益需求超预期及份额提升的一体化组件龙头，原料紧缺带来格局优化的硅片环节，以及受益欧洲户用光伏/户储需求高增的逆变器和储能企业。

相关概念股：

隆基绿能(601012.SH)：根据公司年报，截止2021年底公司单晶硅片产能达到105GW，单晶电池产能达到37GW，单晶组件产能达到60GW；公司计划2022年底，单晶硅片年产能达到150GW,单晶电池年产能达到60GW，单晶组件产能达到85GW。

TCL中环(002129.SZ)：当前公司加快推进硅片产能建设，在晶体产能方面，公司2021年末、2022Q1末晶体产能分别达到88GW(G12占比约70%)、95GW(G12占比约72%)，后续随着银川项目陆续投产，预计2022年末公司晶体产能将超过140GW(G12占比约90%);在切片产能方面，公司在天津、江苏分别布局DW三期、DW四期建设，共55GW，促进公司G12硅片产能释放。

双良节能(600481.SH)：硅片新势力，2021年10月以来，各上市公司公布的硅片销售订单看，双良节能狂揽近800亿订单，成为硅片领域耀眼的后起之秀。2022年一季度，公司硅片出货 0.9GW，原计划是2023年产能突破40GW，但由于公司发展超预期，产能加速上涨，年内力争具备50GW左右产能的投产条件。

上机数控(603185.SH)：公司传统业务是为硅片生产服务的光伏专用加工设备供应商，2019年公司开始向下游环节硅片生产商迈进。单晶硅片已经形成30GW的拉晶产能，并配套建设了切片产能。公司公告规划投建产能为40亿，即未来上机数控的硅片产能或翻倍。