中金：维持中国信达(01359)“中性”评级 目标价下调21.1%至1.31港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中国信达(01359)“中性”评级，增加资产减值损失预测，下调2022/23E净利润23.1%/23.3%至97.63/102.81亿元，目标价下调21.1%至1.31港元，较当前股价有14.9%的上行空间。公司发盈警，预计1H22归母净利润同比下降约30%-35%，主因持有的部分以摊余成本计量的金融资产质量承受较大压力，针对该类资产增加信用风险拨备。

报告中称，市场对信达增加拨备计提有所预期，但计提幅度多于预期。从信用风险指标看，以摊余成本计量的不良债权资产中，2021年二阶段资产占比22%，三阶段资产占比6%;逾期资产占比14%，逾期资产规模与减值准备余额之间的缺口约61亿元;以摊余成本计量的投资资产中，已减值资产占比4.8%，已减值资产规模与减值准备余额之间的缺口约6亿元。

此外，中国信达公告表示，外部环境更为复杂严峻，计划下一步将继续围绕主责主业，聚焦风险化解、模式升级、金融科技，探索中国特色资产管理公司高质量发展之路。该行预计公司在此轮风险化解过程中将更聚焦模式升级，例如以轻资产模式参与问题房企并购重组、中小银行改革化险等重点领域。