未来半年欧盟拟削减15%天然气消费 燃气板块应声暴涨

今日燃气逆势爆发。截止收盘，板块暴涨4.57%，洪通燃气(605169.SH)、佛燃能源(002911.SZ)、南京公用(000421.SZ)等涨停，陕天然气(002267.SZ)涨超7%，甚至连老妖股贵州燃气(600903.SH)也闻风而动，大涨超5%。

7月25日，俄罗斯天然气工业股份公司声明，由于又一台西门子涡轮机停运，经由“北溪1号”天然气管道的输气量自7月27日开始将降至3300万立方米/日，仅占其产能的20%。

此外，据新华社报道，欧盟成员国当地时间26日达成一项协议，采取自愿措施将今年冬季天然气需求减少15%，以提高欧盟能源供应安全。

根据这项协议，欧盟成员国同意在2022年8月1日至2023年3月31日期间，根据各自选择的措施，将天然气需求在过去5年平均消费量的基础上减少15%。若届时出现天然气供应短缺等情况，欧盟将采取强制措施减少天然气需求。

欧盟理事会表示，减少天然气需求是为了在冬季来临之前节省成本，为俄罗斯天然气供应可能中断做好准备。

受以上消息刺激，7月26日收盘，8月交货的荷兰TTF天然气期货价格收于每兆瓦时214.01欧元，涨幅为21.17%，这也是今年3月9日以来，欧洲天然气价格再次站上每兆瓦时200欧元关口。同时，美国天然气期货价格近期已涨至2008年以来的高位，至每百万英热单位9.75美元，为2008年7月以来的最高水平。

高盛认为，目前欧洲天然气的价格已经大幅超出预期，预计价格最终将在2023年夏季走高，在2025年液化天然气供应开始大幅增加之前，持续的低价格环境不太可能出现。

2020年以来，疫情、经济形势严酷、通涨、天然气产量下降、寒冬等多重因素导致欧洲天然气价格屡创新高，引发全球市场动荡。同时新冠全球大流行对于各国经济造成了巨大的影响，欧洲地区由于没有及时控制住疫情，制造业、工业受影响，通货膨胀情况严重，各类大宗商品价格水涨船高，天然气价格更是居高不下。

由于欧洲是世界上天然气消费量较多的地区，且对俄罗斯的天然气具有一定的依赖度。俄罗斯依靠管道气出口把握欧洲能源命脉，俄乌冲突后俄罗斯面向“不友好国家”出台卢布结算机制引发断供危机与市场波动。

德国副总理兼经济和气候保护部长罗伯特·哈贝克表示，我们过度依赖俄罗斯的天然气，以为俄罗斯会一直以低廉的价格源源不断地供应，这是一个战略性的错误。

从全球需求看，据国际能源署发布的《天然气分析及展望2021-2014》报告，在没有重大政策变化限制全球天然气消费的情况下，未来几年全球天然气需求将呈现增长态势，预计到2024年天然气需求将达到近4.3万×108m ，较新冠肺炎大流行前增长7%。同时美国CO2减排过程中的最大贡献来源为天然气，约占40%的减碳能源份额。

从国内来看，我国自然资源禀赋“富煤贫油少气”，天然气生产与消费存在区域不平衡的情况。其中天然气需求较大，对外依存度接近45%，进口结构以LNG为主、管道气为辅，2021年LNG进口占65%左右。目前已是全球第一大LNG进口国，LNG业务具备长期成长性。

光大证券认为，在碳中和目标的大力推动下，我国天然气需求有望持续增长，天然气生产商将充分受益于天然气价格上涨;进口需求提升的背景下，天然气接收站建设有望加速。叠加稳增长下天然气项目将持续推进，建议关注深圳燃气、佛燃能源、陕天然气。