概念追踪 | 券商股掀起一波涨停潮 板块进入机会酝酿期 左侧布局价值显著(附概念股)

智通财经APP获悉，8月11日，A股证券板块异动拉升，南京证券(601990.SH)、哈投股份(600864.SH)、国元证券(000728.SZ)、光大证券(601788.SH)、华西证券(002926.SZ)涨停，中信建投(601066.SH)、东方财富(300059.SZ)、华安证券(600909.SH)等多股拉升上涨。东吴证券表示，券商板块进入机会酝酿期，配置价值显著，建议左侧布局。中航证券认为，下半年，预计我国流动性将依然保持合理充裕，目前券商板块处于历史底部，下行空间有限，短期内建议关注结构性修复行情。

消息面上，证监会此前发布《做市规定》后，包括国信证券、国金证券、东吴证券、财通证券、方正证券、浙商证券、中泰证券、招商证券、天风证券、中信证券、中信建投、国泰君安、华泰证券、银河证券等至少14家券商提出要申请科创板股票做市交易业务试点资格。对此，国泰君安证券认为，随着科创板引入做市商机制，订单处理能力、风险承受能力、价值发现能力强以及券源丰富的券商将在做市业务竞争当中处于优势地位，综合实力强劲的头部券商将会从中受益。

对于此次券商股的异动拉升表现，一方面，数据显示今年以来A股首次公开发行IPO规模超580亿美元(约3900亿人民币)，是历年同期规模最大的一次。相比之下，中国香港、美国、欧洲市场IPO募资额分别为49亿美元、191亿美元和99亿美元，加在一起都不如A股。

A股在全球IPO筹资中的份额从2021年底的13%，增至今年的44%，增长了两倍多，其他地区均呈现大幅下跌。IPO承销保荐收入是券商营收的重要来源。A股上半年募资额冠绝全球，券商当然赚得盆满钵满。

另一方面，东吴证券研报指出，截至8月5日，板块估值为1.25倍，逼近二十年的底部(2002-2022年历史分位数2.70%)。有分析称，券商板块估值创下2018年以来的低位，“跌无可跌”;上市券商加权ROE已经接近08年金融危机低点，几乎没有再下探的空间。

东吴证券表示，券商板块进入机会酝酿期，配置价值显著，建议左侧布局。1)宽信用稳增长，预期流动性保持相对充裕;2)资本市场改革政策利好频出，科创板做市制度、IPO和再融资常态化、个人养老金及全面注册制渐次落地有望带来存量业务制度红利;3)市场风险偏好及交易情绪明显改善，股基交易额及股基新发环比提升;4)截至8月5日，板块估值为1.25倍，逼近二十年的底部(2002-2022年历史分位数2.70%)。东吴证券总结六段券商股行情开启历史相似点：①分别降准及降息2~4次(降准幅度1%~4%，降息幅度50~200bps)推动市场流动性提升。②股基交易额环比由负转为正，新发权益基金同比趋于稳定。③PB历史分位数跌破10%更易筑底回升。

中航证券认为，券商板块处于历史底部下行空间有限，短期关注修复行情。报告称，6月末以来，券商板块持续回落，市场风险偏好下降，市场整体缺乏上升动力，上行受阻，券商板块也难以独善其身。下半年，预计我国流动性将依然保持合理充裕，目前券商板块处于历史底部，下行空间有限，短期内建议关注结构性修复行情。

相关概念股：

中信建投(601066.SH)：公司具有行业领先、均衡全能的投资银行业务，连续8年保持行业前3名;具有产品丰富且富有竞争力的财富管理业务，公司拥有900万证券经纪业务客户，托管证券市值4.31万亿元，位居行业第2名。近期，公司董事会会议同意公司开展科创板股票做市交易业务，并向监管部门申请上市证券做市交易业务资格和科创板股票做市交易业务试点资格。

光大证券(601788.SH)：主要业务板块包括财富管理业务集群、企业融资业务集群、机构客户业务集群、投资交易业务集群、资产管理业务集群及股权投资业务集群。

东方财富(300059.SZ)：公司为财富管理大时代下，赛道独特的互联网财富管理龙头券商。

南京证券(601990.SH)：公司主营业务为证券经纪、自营投资、投资银行、资产管理、期货经纪、私募基金管理及另类投资等业务。