大和：维持明源云(00909)“持有”评级 目标价降至6港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持明源云(00909)“持有”评级，下半年至2023年上半年云端收入增长似乎弱于预期，将2022-24年收入预测下调12%-19%。另因持续投入研发，削减2023-24年盈利预测22%-77%，目标价由10港元降至6港元。

报告中称，公司2022年上半年收入及盈利均差过预期，而需求复苏周期不确定因素将于下半年持续，并可见进一步下行风险。该行认为，明源云缺乏短期股价催化剂，并将2022年公司云端收入增长预测下调至20%。

该行提到，不排除下半年部份数码化建设项目进一步延迟，由于国企及的私人内房企业IT支出受压，以及大多数终端客户对云端支出看法谨慎。PaaS也需时提升客户黏性。另外，下半年企业资源规划(ERP)也预期持续疲弱，项目回款延迟可能性提高。不过，该行相信公司会于2023年将重新取得纯利。