通胀见顶实锤了? 消费支出趋于疲软 美联储最爱的通胀指标年内首现负增长

智通财经APP获悉，尽管物价压力略有缓解，但美国7月消费者支出仍然增长缓慢，这表明美国消费者，乃至美国经济仍然受到一代人以来最高通胀水平的影响。美国商务部周五公布的统计数据显示，商品和服务购买量经价格调整后(实际个人消费支出)在6月环比持平后，7月环比增长了0.2%，经济学家预期为环比增长0.4%。未经通胀调整的消费者支出较上月微升 0.1%，这是该项数据今年迄今最疲软表现。

美联储重点参考的通胀指标——PCE物价指数竟然首现年内环比下降，降幅为0.1%，同比增长6.3%，不包括食品和能源，当月核心PCE指数环比上升0.1%，核心PCE较上年同期上升4.6%，较上月略有减速(上月为4.8%)，经济学家对于核心PCE的增长预期则为4.7%，该数据创下去年10月以来最低水平。美联储主席鲍威尔上个月表示，PCE指标是一个更好的衡量标准，因为它更准确地反映了人们在生活中实际面临的通货膨胀。

虽然PCE数据均有所放缓，但目前的数据水平仍然表明，这距离美联储2%的目标还有很长的路要走。数据出炉后不久，美股三大股指期货均由跌转涨。

消费支出放缓与PCE物价数据无疑是美国通胀已经见顶的又一数据佐证。早在PCE数据出炉之前，7月CPI以及PPI数据已经暗示美国通胀率已有所降温。

有分析人士认为，这份弱于预期的报告也表明，美国经济在第三季度开局时的经济根基——消费，比此前市场预期的更为艰难。虽然近几个月来，强劲的劳动力市场和持续大幅的工资增长支撑了消费者支出，但通货膨胀率正在侵蚀这些增长，尤其是消费者支出。

而且消费增长前景可能越来越暗淡。美联储正积极加息以应对价格压力，而随之而来的抵押贷款利率飙升已导致住房市场急剧下滑。消费者支出的轨迹将在很大程度上决定整体经济的走向。

数据显示，虽然7月整体收入数据温和环比增长0.2%，但7月份工资和薪金却强劲增长0.8%，为2月份以来最大增幅。这可能会引发对通胀在经济中根深蒂固的进一步担忧，因为公司可能将倾向于把此类成本转嫁给消费者。报告显示，储蓄率维持在5%不变，仍然是2009年以来的最低水平。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔晚间将在杰克逊霍尔央行年度研讨会上讨论经济前景。市场预计他将重申央行继续提高利率以控制通胀的决心，这与他去年的讲话形成鲜明对比，去年同期他曾强调物价压力可能只是暂时的。