中金：维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级 目标价11.1港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中国财险(02328)“跑赢行业”评级，2022/23年盈利预测不变，目标价11.1港元，较当前股价有43%的上行空间。公司1H22保费收入2,774亿元(同比增9.8%);净利润190.4亿元(同比增15.4%)，超过该行预期9%和市场预期12%。另该行认为市场对于3季度的灾害预期不改公司业务经营持续向好的长期趋势，当前估值仍存在修复空间，重申推荐。

报告中称，公司1H22总投资收益率为5.3%显著跑赢同业，该行认为主要由于权益法计量的长期股权投资有助于抵御资本市场波动及仍有一定规模浮亏未确认入当期损益，考虑未确认浮亏后，预计中国财险综合投资收益率处于3%-4%之间，略微高于主要同业。其他关键指标中，股东权益环比年初增长2%，未确认浮亏导致权益增长缓慢;准备金率环比年初上升4.5ppt，准备金提取较为审慎。