美银证券：重申H&H国际控股(01112)“买入”评级 目标价升至11.5港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申H&H国际控股(01112)“买入”评级，下调今明年每股盈利预测3%/5%，以反映财务成本上升，但基于贴现估值长期前景更正面，目标价由11港元升至11.5港元。公司今年上半年收入同比增9.8%，经调整除息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)及经调整净利润跌1%及27%，符合营运数据更新。

该行表示，由业绩中看到一些令人鼓舞的迹象，包括上半年婴幼儿配方奶粉业务同比跌3%，但优于不少同业的双位数跌幅;益生菌产品销售转正;婴幼儿营养及护理用品续有双位数增长;以及大多数产品类别的毛利率基本维持稳定。此外，认为婴儿市场的结构性挑战仍存在，但估计未来几个季度婴幼儿配方奶粉业务稳定，益生菌产品预将续有增长，而宠物营养及护理用品强劲增长将提供长期潜力。