智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,维持奈雪的茶(02150)“买入”评级,预测2022/23/24年经调整EPS为-0.2/0.19/0.33元,考虑到处在快速成长周期,予2023年35倍PE,目标价8港元。集团1H22收入20.4亿元(-3.8%),经调整净亏损2.49亿元(1H21为盈利0.48亿元),符合盈利预警。局部客流受疫情影响,但单量修复较好,5-8月店均单量逐月提升;人工优化超预期兑现,供应链进步继续体现,该行看好后续客流修复和门店UE改善趋势。
报告中称,集团6月管理报表层面实现盈利,7月盈利水平环比提升。根据饮力实验室,自动制茶机完成物料添加环节,人工主要进行流程配合,最快10秒内可制作一杯茶饮,测试中对比发现每人每小时产能可提升40%,预计Q3末自动制茶机全面上线后将进一步提升人效。疫情下奈雪门店UE改善仍持续验证,伴随Q3茶饮旺季,收入、业绩有望继续修复,打开配置窗口。