概念追踪 | 亚洲煤炭价格创历史新高 机构：长期高煤价下煤炭板块具备大幅提估值空间(附概念股)

智通财经APP获悉，ICE报价澳洲纽卡斯尔近月(煤炭)期货周一继续上蹿至460美元/吨关口；而根据油价情报服务机构OPIS的数据，上周五纽卡斯尔港的现货煤炭即期价格也达到436.71美元/吨，不仅创历史新高，也是去年同期的三倍。纽卡斯尔港运出的煤炭主要供应亚洲地区，因此纽卡斯尔的现期货价格更多体现亚洲煤价。国泰君安研报指出，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，行业基本面强势难改，板块盈利稳定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间。

今年在全球能源大通胀背景之下，煤炭价格走出了一路上涨的趋势。二级市场方面，今年至今煤炭板块指数累计涨幅超62%，近一个月累计涨幅超24%，个股方面，兖矿能源近一个月累计涨幅超50%，晋控煤业、陕西煤业、山煤国际近一个月累计涨幅均超30%。

煤炭股暴涨除了宏观因素及国家政策多层支撑，突发事件也经常打破煤炭的供需平衡。其中，近期欧洲地缘冲突及能源危机愈演愈烈则是不断催化。

9月2日，俄罗斯天然气工业股份公司发布消息表示，在与德国西门子公司代表共同对“波尔托瓦亚”压气站涡轮机进行检修时，发现多处设备漏油，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。

管道气是俄罗斯天然气出口最主要的方式之一，根据BP数据，2021年俄罗斯占欧洲管道气进口份额为45.3%。券商研报指出，2017-2021年，欧盟天然气平均消费量为16.9艾焦耳，削减的天然气用量也有望被煤炭替代。

根据华泰证券测算，“北溪1号”如果全年停止输气，则欧盟需要多消费4,000万吨煤炭来弥补相应减少的天然气发电供热。

首创证券表示，“北溪一号”停止向欧洲供应天然气，预期欧洲将持续在海外市场抢购煤炭，叠加欧盟对俄煤炭禁运生效，为应对能源危机下即将到来的寒冬，欧洲进口预计将持续增加，各国开启抢煤囤煤应对俄罗斯能源抵制产生的短缺，供给有限而需求大增。

国泰君安研报指出，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，行业基本面强势难改，板块盈利稳定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间。煤炭供给结构性压力依然存在：1)全球能源紧张持续抑制进口；2)煤炭运输依然存在瓶颈；3)保供高压下供给稳定性弱。煤炭板块具备长期提估值空间：1)行业缺乏持续有效产能增量；2)煤炭长期需求不可或缺；3)强盈利高分红凸显价值。

国信证券认为，在全球能源供需紧张格局下，能源安全的投资机会值得关注，能源价格波动加大，煤炭(煤电)以及智能化投资或加快，煤制燃料、煤制乙醇等替代石油项目或加快推进。维持行业“超配”评级。建议关注陕西煤业、山西焦煤、发展煤制乙醇的淮北矿业、转型新能源的盘江股份、华阳股份、美锦能源、煤矿智能化龙头天地科技。

相关概念股：

兖矿能源(600188.SH)：公司主要业务为煤炭业务、煤化工业务。公司是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，产品主要包括动力煤、喷吹煤、焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业;煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省和内蒙古自治区。

陕西煤业(601225.SH)：主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。煤炭开采、洗选、运输、销售。上半年实现归属于上市公司净利润245.98亿元，同比增长196.60%。

晋控煤业(601001.SH)：公司主要从事煤炭生产及销售业务。经营范围主要为煤炭采掘、加工、销售等。上半年实现归属于上市公司净利润23.32亿元，同比增长71.25%。

中煤能源(601898.SH)：主营煤炭、煤化工、电力和煤矿装备。主要产品为动力煤、炼焦煤、聚乙烯、聚丙烯、尿素、甲醇等。