概念追踪 | 组件龙头签订光伏史上最大多晶硅单笔订单 多晶硅供不应求或将持续(附概念股)

智通财经APP获悉，9月10日，总市值超过1800亿元的全球光伏组件龙头晶科能源(688223.SH)发布重大采购合同公告，公司及相关子公司将于2022年9月至2026年12月期间向通威股份下属子公司采购多晶硅料约38.28万吨，预估本合同总金额约1033.56亿元。这是光伏史上最大的多晶硅单笔订单。据悉，多晶硅价格今年以来持续上涨，硅业分会最新发布(8月31日)的国内单晶致密料成交均价为30.51万元/吨，相比去年年初不足10万元/吨涨幅超过两倍，价格创下10年新高。专业人士表示，新能源多个技术路线爆发，储能市场空间扩张，而有效产能的形成及释放需要一定时间周期。上游产能释放滞后，下游备货需要提前，供求存在的时间差导致多晶硅供不应求。从短期来看，多晶硅的价格仍将处于高位。

晶科能源与通威股份此次的采购合同，锁量不锁价，是对过去的一份采购合同的加码。公告显示，合同签订生效时，公司前期与通威股份签订的2020年-2023年《多晶硅购销框架协议》自动终止。2020年11月上旬，晶科能源曾与通威股份签订合同，约定2020年11月-2023年12月期间，晶科能源及其子公司四川晶科向通威股份下属子公司合计采购多晶硅9.3万吨。预示着晶科能源未来对于硅料的支出将大幅度提高。

今年9月-12月，晶科能源将向通威股份共计采购38.28万吨多晶硅料，即平均每月采购7361.54吨，相应采购金额22.46亿元。以此来计，1年下来的采购金额约为269.52亿元，占晶科能源2021年营收405.7亿元的66.43%。

晶科能源不到一个月的时间签下二份价值千亿的硅料采购合同。8月26日，该公司宣布与新特能源达成长单采购协议，于2023年1月至2030年12月期间采购原生多晶硅33.60万吨。如果按照30.51万元/吨，这份合同的金额将达到1025.14亿元。

晶科能源积极扩充产能，对TOPCon产品快速推进。作为全球首家建成10GW级别N型产能的光伏企业，该公司目前一期16GWTOPCon电池产能已建成满产。下半年，二期TOPCon电池产能陆续投产，包括合肥二期8GW、尖山二期11GW。这意味着，预期至2022年末，该公司投产和在建的N型TOPCon电池产能共计将超过30GW。一期电池量产平均效率达24.7%，二期量产效率目标预计将达25%以上，量产效率和生产良率持续领跑行业。目前，公司TOPCon组件订单量已经超过10GW，有望成为行业首家N型组件年出货超10GW的组件企业。

晶科能源董事长李仙德表示：“垂直一体化的能力是未来头部企业竞争的必备能力。如果单从生产N型TOPCon电池来说，其成本高于PERC(背面钝化)电池。但若以一体化测算，N型硅片可以做得更薄，组件效率可以做得更高，综合来看已基本能与PERC持平，未来的成本优势会越来越明显。”

面对原料价格上涨，光伏组件企业纷纷提前锁定货源，发布大额采购合同。除晶科能源外，今年3月，隆基绿能与通威股份签订多晶硅料长单采购协议，计划未来两年采购20.36万吨多晶硅产品，合同金额高达442亿元。

通威股份今年连续签订大单。7月1日，该公司公告新增1204.1亿元硅料大单，分别来自美科硅能源和双良节能。加上上述订单，据不完全统计，今年以来，通威股份新签硅料订单已经超3000亿元，主要为长达3到5年，“锁量不锁价”的长单。据悉，截至目前，通威股份高纯晶硅年产能23万吨。该公司计划2023年高纯晶硅产能达到35万吨，2024年至2026年高纯晶硅累计产能规模达80万至100万吨。

中原证券认为，2023年，硅料供应问题有望解决，从而带来组件厂量、利弹性。预计2022年底，我国多晶硅料产能将达133.80万吨/年，尤其是三、四季度将成为主要产能投放期。国内硅料供应量有望达86.43万吨，支撑257GW的光伏装机量。2022年上半年，一体化组件厂的毛利率处于偏低位置，2022H2或2023年光伏装机需求端拉动和成本端的下降，有望给光伏组件带来明显的量、利弹性。

相关概念股：

隆基绿能(601012.SH)：根据公司年报，截止2021年底公司单晶硅片产能达到105GW，单晶电池产能达到37GW，单晶组件产能达到60GW；公司计划2022年底，单晶硅片年产能达到150GW,单晶电池年产能达到60GW，单晶组件产能达到85GW。

TCL中环(002129.SZ)：当前公司加快推进硅片产能建设，在晶体产能方面，公司2021年末、2022Q1末晶体产能分别达到88GW(G12占比约70%)、95GW(G12占比约72%)，后续随着银川项目陆续投产，预计2022年末公司晶体产能将超过140GW(G12占比约90%)；在切片产能方面，公司在天津、江苏分别布局DW三期、DW四期建设，共55GW，促进公司G12硅片产能释放。

通威股份(600438.SH)：公司做出4年产能规划，专注于硅料及电池片环节的产能建设。其中规划2023年硅料、电池片产能分别达到22-29万吨、80-100GW。截至2021年底，公司实际建成硅料产能18万吨、电池片产能45GW，实现2021年度规划目标。目前公司在建硅料产能17万吨，预计2022-2023年投产。

合盛硅业(603260.SH)：截至2021年年底，公司具备工业硅产能79万吨/年，有机硅单体产能93万吨/年。在建产能方面，2022年年内东部合盛40万吨/年工业硅项目和云南合盛工业硅一期40万吨/年项目分别将于Q2和Q4建成投产。鄯善二期20万吨/年硅氧烷项目已于2022年Q1建成投产，鄯善三期20万吨/年硅氧烷项目则预计于2022年Q4建成。除上述项目外，公司中长期还进一步规划有40万吨/年工业硅(云南二期)、80万吨/年有机硅单体(云南一期、二期)和20万吨/年多晶硅(新疆)产能。