华尔街警告：美联储加息+基本面疲弱 美国公司债将承压

智通财经APP获悉，上周，美国公司债券的表现好于股市和其它市场。尽管如此，摩根大通和巴克莱认为公司债券面临压力。

数据显示，上周美国高评级公司票据的风险溢价仅扩大了0.01个百分点，尽管股市下跌超过4.7%。以Eric Beinstein为首的摩根大通策略师周一写道，美联储可能会在本周加息，而且可能不会暗示放缓紧缩政策的步伐，这也是投资级债券本周表现“更为谨慎”的原因之一。

发行人现在似乎对市场持谨慎态度。四家潜在的高等级借款人周一曾考虑出售债券，但最终选择了退出。目前9月份的债券供应远低于预期，收益率迅速上升破坏了一些发行人的计划。上周，甲骨文(ORCL.US)表示，它在定期贷款市场借款44亿美元，这可能意味着该公司不得不减少出售公司债券的规模。据悉，甲骨文正在为收购美国医疗保健IT公司CernerCorp(CERN.US)筹集资金。

巴克莱策略师Brad Rogoff表示，上周公布的通胀数据高于预期，意味着美联储可能会在更长时间内大幅加息，这对信贷不利。这些预期导致实际利率大幅上升。当实际利率上升，同时经济增速降至趋势水平以下，信贷利差往往会扩大。巴克莱还表示，强劲的信贷基本面可能已见顶。

"总之，我们认为融资环境趋紧，加上经济增长表现平平和信贷基本面疲弱，应会导致利差大幅扩大，" Rogoff写道。

衍生品市场也表现出担忧。自上周一以来，Markit CDX北美投资级指数的利差上升了约10个基点，这一迹象表明，至少部分市场人士已经做好了利差扩大的准备。