招银国际：维持青岛啤酒股份(00168)“买入”评级 目标价上调至89.9港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持青岛啤酒股份(00168)“买入”评级，目标价由86港元上调4.5%至89.9港元。据渠道调研，公司7-9月销量预计同比增长10%+，主要驱动因素包括：今夏天气炎热，节庆需求较旺盛(中秋期间部分罐装产品被作为礼品)、居家场景下的消费需求持续增长、消费力下降背景下部分消费者由白酒转为消费啤酒以及2H21较低的基数。

报告中称，看好公司整体H2业绩保持良好势头，低档产品在各地市场继续出清，销售结构升级持续。原材料价格上涨势头趋缓，预计期内毛利率有望修复至20H2的水平。另由于旺季促销需要，该行夏季销售费用投入将有所增长。