大和：下调中国电力(02380)评级至“跑赢大市” 目标价降至4.1港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将中国电力(02380)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，将2022-24年每股盈利预测下调1%至32%，以反映煤电及水电领域不利因素，及下半年盈利前景影响，目标价由5.2港元下调至4.1港元。评级主因半年燃煤电价已触及15%-20%上浮上限，该行预计价格不会进一步上调，而水电板块表现疲弱。

该行预计，今年第四季燃煤发电需求强劲，考虑到动力煤现货价格上升趋势，将对公司带来负担。此外，公司上半年长期动力煤合同的履行率为60%，管理层预计下半年履行率将缓慢上升，但在煤价上涨趋势中，该行仍担心下半年实际履约率。另外由于取水量较弱，该行预计作为旺季的第三季水电补偿有限。